文章核心观点 - 公司公布2024年第四季度和全年财务结果，营收和调整后EBITDA创新高，2025年财务指引显示有望连续十年营收增长 [1][3] 第四季度和全年财务亮点 第四季度 - 营收2.984亿美元，同比增长10.6%，主要因客户和承保人数增加；剔除未续约大客户后，增长11% [8] - 毛利润6340万美元，同比增长11%，毛利率21.3%，略有提升 [9] - 净利润1050万美元，摊薄后每股收益0.12美元，低于去年同期，主要因股权补偿的离散税收影响致所得税拨备增加 [10] - 调整后EBITDA为4750万美元，同比增长10%，调整后EBITDA利润率为15.9%，与去年同期相当 [11] 全年 - 营收11.672亿美元，同比增长7.2%，主要因客户和承保人数增加，部分被年初使用模式变化抵消；剔除未续约大客户后，增长8.5% [12] - 毛利润2.534亿美元，同比增长6.1%，毛利率21.7%，略有下降 [13] - 净利润5430万美元，摊薄后每股收益0.57美元，较去年减少770万美元，主要因股权补偿的离散税收影响致所得税拨备增加 [14] - 调整后EBITDA为1.988亿美元，同比增长6.2%，调整后EBITDA利润率为17.0%，低于去年的17.2%；2024年增量营收的调整后EBITDA利润率为14.9% [15] 现金流 - 2024年经营活动提供的净现金为1.791亿美元，低于去年的1.888亿美元，主要因与药房计划合作伙伴修订协议的收益及营运资金项目时间安排影响；第四季度为5220万美元，高于去年同期的3770万美元，主要因营运资金项目时间安排影响 [17] 资产负债表和财务状况 - 截至2024年12月31日，公司总营运资金约3.041亿美元，无债务；现金及现金等价物和有价证券为2.28亿美元，较9月30日减少780万美元，因季度内股票回购活动，部分被经营现金流抵消 [18][21] 业务板块营收 - 第四季度，生育福利服务营收1.875亿美元，同比增长9%；药房福利服务营收1.11亿美元，同比增长13% [19] - 全年，生育福利服务营收7.296亿美元，同比增长7.9%；药房福利服务营收4.377亿美元，同比增长6.2% [20] 股票回购 - 2024年第四季度，公司通过股票回购计划购买3248298股，花费5250万美元；全年共购买12382193股，已用完现有授权 [22] 关键指标 - 截至2024年12月31日，公司有473个客户，多于去年同期的392个 [23] - 2024年第四季度ART周期为15839个，高于去年同期的15066个；全年为61114个，高于去年的58013个 [24] - 2024年第四季度所有成员利用率为0.55%，略高于去年同期的0.54%；全年为1.31%，略低于去年的1.33% [24] - 2024年第四季度女性成员利用率为0.48%，与去年同期持平；全年为1.07%，略低于去年的1.09% [24] - 2024年第四季度平均成员数为647.1万，高于去年同期的544.2万；全年为640.4万，高于去年的538.3万 [24] 财务展望 客户和承保人数 - 近期销售季新增客户大多已推出福利，预计2025年全部上线后，公司客户将超530个，承保人数约670万 [27] 2025年全年展望 - 营收预计11.75 - 12.25亿美元，增长1% - 5% [28] - 净利润预计4500 - 5390万美元，摊薄后每股收益0.49 - 0.59美元 [28] - 调整后EBITDA预计1.88 - 2.01亿美元 [28] - 调整后摊薄每股收益预计1.52 - 1.62美元 [28] 2025年第一季度展望 - 营收预计3 - 3.18亿美元，增长8% - 14% [28] - 净利润预计1500 - 1780万美元，摊薄后每股收益0.17 - 0.20美元 [28] - 调整后EBITDA预计5300 - 5700万美元 [28] - 调整后摊薄每股收益预计0.44 - 0.47美元 [28] 公司介绍 - 公司是一家变革性的生育、家庭建设和女性健康福利解决方案提供商，受美国领先雇主、健康计划和福利购买者信赖，愿景是让每个人实现家庭和健康梦想，其综合、包容和精心设计的解决方案使雇主、患者和医生受益 [31] - 公司福利解决方案为患者提供礼宾支持、辅导、教育和数字工具，提供优质生育和女性健康专家网络，推动最佳临床结果并降低医疗成本 [32] - 公司总部位于纽约市，获多项行业认可 [33] 非GAAP财务指标 - 公司披露非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后增量营收EBITDA利润率和调整后摊薄每股收益，认为这些指标与GAAP财务结果结合，能提供有意义补充信息，便于内部比较历史经营业绩 [38][39] - 这些非GAAP指标有局限性，不能孤立使用或替代GAAP财务信息，评估公司业绩时应与其他财务指标结合 [40] - 公司说明了各项非GAAP指标的计算方法 [41][42] 财务报表 合并资产负债表 - 展示2024年和2023年12月31日公司资产、负债和股东权益情况 [44] 合并利润表 - 展示2024年和2023年第四季度及全年公司营收、成本、利润等经营成果 [47] 合并现金流量表 - 展示2024年和2023年公司经营、投资和融资活动现金流量情况 [50] 附件A：GAAP与非GAAP财务指标调节 剔除股票薪酬的成本、毛利和运营费用计算 - 提供各期间成本、毛利、销售和营销及一般行政费用在GAAP和剔除股票薪酬影响后的非GAAP之间的调节 [53][54] 调整后摊薄每股收益计算 - 提供各期间净利润到调整后摊薄每股收益的调节 [55][56] 调整后EBITDA和调整后增量营收EBITDA利润率计算 - 提供各期间净利润到调整后EBITDA的调节，以及2024年增量营收调整后EBITDA利润率 [57] 2025年第一季度和全年非GAAP财务指引调节 - 提供2025年第一季度和全年非GAAP财务指引与净利润的调节 [58][59] 辅助生殖技术（ART）周期数据 - 提供全年和季度平均成员数、女性利用率、每位独特女性使用者ART周期的历史趋势和2025年指引假设 [60][61]