公司近期财务表现 - 第四季度营收同比增长78%至创纪录的390亿美元 全年营收同比增长114%至创纪录的1300亿美元 [2] - 公司预测当前季度营收将达到430亿美元 同比增长65% [2] 公司市场地位与增长动力 - 公司在人工智能领域占据主导地位 其产品是执行最关键AI任务的芯片 人工智能市场目前规模为2000亿美元 预计到本十年末将达到1万亿美元 [1] - 公司增长动力明确 包括加速计算和推理AI将成为数据中心的关键架构 以及从智能体AI到主权AI建设的下一阶段增长 [11][12] Blackwell架构产品进展 - 新推出的Blackwell架构平台已带来110亿美元收入 是公司有史以来最快的产品爬坡速度 其系统可用性和为客户提供多种配置的能力超出了公司自身预期 [4] - 对Blackwell的需求依然非常强劲 首席执行官用“非凡”一词来形容 该平台旨在为推理提供动力 即模型解决复杂问题所需的“思考”过程 [6] - 公司预计在当前季度（2026财年第一季度）Blackwell将出现“显著爬坡” [5] 公司盈利能力与成本 - 由于专注于加速生产以满足Blackwell平台的需求 公司毛利率从近期中位70%的范围下降至低位70%的范围 [7] - 本季度毛利率为73% 公司预测随着Blackwell爬坡继续 当前季度毛利率将收窄至约70% [8] - 公司预计毛利率下降是暂时的 一旦爬坡完成 公司将寻求降低成本的方法 并计划在本财年晚些时候使毛利率回到中位70%的范围 [8] 客户需求与市场前景 - 公司表示已从其大客户处获得了“预测和计划” 对数据中心正在进行的资本投资规模有较好的可见度 [11] - 尽管有初创公司以更低成本训练模型 但公司认为多种因素将推动其增长 客户投资计划并未显示削减迹象 [10][11]