文章核心观点 - 2024年公司面临诸多挑战，但团队努力获近12亿加元融资 虽金融市场波动、可再生能源公司股价承压，公司仍看好可再生能源发展 2024年财务业绩受不利气候和资产减值影响下滑，但资产负债表强劲、财务灵活 公司将继续推进战略计划，2025年将推出2030年新计划 公司在企业社会责任方面表现出色 [4][5][8] 财务结果 第四季度（2024年10 - 12月） - 电力产量1520 GWh（合并基础2099 GWh），较2023年同期降16%（11%），比预期低16%（12%） [5][10] - 能源销售和上网电价补贴收入2.28亿加元（合并基础2.58亿加元），较2023年同期降28%（25%） [10][11] - EBITDA(A)为1.69亿加元（合并基础1.91亿加元），较2023年同期降17%（17%） [5][10] - 营业收入7800万加元（合并基础5300万加元），较2023年同期降2000万加元（6600万加元） [5][10] - 净亏损200万加元，较2023年同期降6000万加元 [5][10] - 经营活动净现金流3100万加元，2023年同期为1.07亿加元 [5][10] - 自由现金流4700万加元，较2023年同期降4400万加元 [5][10] 全年（2024年） - 电力产量5691 GWh（合并基础7845 GWh），较2023年降5%（2%），比预期低10%（8%） [5][14] - 能源销售和上网电价补贴收入8.17亿加元（合并基础9.33亿加元），较2023年降1.77亿加元（1.71亿加元），降幅18%（15%） [14] - EBITDA(A)为5.81亿加元（合并基础6.7亿加元），较2023年增300万加元（降500万加元） [5][14] - 营业收入2.26亿加元（合并基础2.67亿加元），与2023年基本持平（降3900万加元） [5][14] - 净收益7400万加元，较2023年降4100万加元 [5][14] - 经营活动净现金流2.15亿加元，2023年为4.96亿加元 [5][14] - 自由现金流1.58亿加元，较2023年降2600万加元 [5][14] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物5.92亿加元，可用现金资源及授权融资5.23亿加元 [5] - 2024年获近12亿加元项目融资、过渡融资和信用证额度 [5] 发展与建设活动更新 - 收购英国Clashindarroch风电场扩建项目（145 MW）及相邻电池储能系统（50 MW），总容量195 MW，公司持股50%并控制项目 [2] - 2025年2月英国Limekiln风电场（106 MW）开始电气化，计划4月初全面投产；魁北克Apuiat风电场（200 MW，公司占100 MW）建设继续，计划2025年上半年投产 [5] - 安大略省Hagersville（300 MW）和Tilbury（80 MW）储能项目建设按计划进行，计划2025年第四季度投产，2024年12月完成融资 [5] - 魁北克Des Neiges Sud风电场（400 MW，公司占133 MW）已开工，计划2026年投产 [5] - 加拿大、美国、英国和法国高增长潜力市场开发项目组合及增长路径达8005 MW，较2023年增1227 MW（18%） [5] 展望 - 2025年战略计划围绕增长、多元化、客户和优化四个战略方向及六个企业目标制定，详情见公司年报 [17] - 未来季度公司将继续推进战略计划相关举措，2025年将推出2030年新计划 [18] - 为推动有机增长，公司有超8 GW的风、太阳能和储能项目开发组合 [19] 企业社会责任 - 2024年公司温室气体减排目标获科学碳目标倡议组织（SBTi）验证，体现其2050年实现净零排放承诺 [9] - 在The Board Games分析的215家S&P/TSX综合指数公司和信托中排名第94，得分80/100，2023年排名第102，得分76 [9] - 在加拿大340家领先组织分析的“加拿大50佳企业公民”排名中位列第15 [9] 非国际财务报告准则（Non - IFRS）指标 指标用途及构成 - 综合财务数据用于评估公司运营表现和产生现金能力，由公司IFRS财务信息与权益财务信息组合而成 [25] - 自由现金流用于评估运营产生现金及可用于未来发展或分红金额，由经营活动净现金流经多项调整得出 [25] - 经营活动现金流用于评估公司运营产生现金及为扩张融资能力，为经营活动净现金流调整非现金项目后金额 [25] - 可用现金及现金等价物用于评估可用于公司增长的现金及现金等价物，为资产负债表现金及现金等价物扣除已知短期现金需求 [26] - 可用现金资源及授权融资用于评估可用于公司增长的总现金资源，为可用信贷额度与可用现金及现金等价物之和 [26] 指标对比 | 非IFRS指标 | 最直接可比IFRS指标 | | --- | --- | | 综合财务数据 | 合并财务数据 | | 自由现金流 | 经营活动净现金流 | | 经营活动现金流 | 经营活动净现金流 | | 可用现金及现金等价物 | 现金及现金等价物 | | 可用现金资源及授权融资 | 现金及现金等价物 | | EBITDA(A) | 营业收入 | [25][26] EBITDA(A) 定义 - EBITDA(A)是各业务部门财务指标总和，代表息税折旧及摊销前利润，经调整排除收购整合成本、其他损失（收益）等项目，用于评估公司报告部门业绩 [30] 与营业收入的调节 | 项目 | 2024年第四季度（合并） | 2023年第四季度（合并） | 2024年全年（合并） | 2023年全年（合并） | | --- | --- | --- | --- | --- | | EBITDA(A) | 1.91亿加元 | 2.29亿加元 | 6.7亿加元 | 6.75亿加元 | | 摊销 | -8800万加元 | -8900万加元 | -3.56亿加元 | -3.51亿加元 | | 减值 | -4700万加元 | -2100万加元 | -5200万加元 | -2100万加元 | | 其他收益（损失） | -300万加元 | 0 | 500万加元 | 300万加元 | | 合营企业和联营企业收益份额 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 合营企业衍生工具公允价值变动 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 合营企业减值 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 营业收入 | 5300万加元 | 1.19亿加元 | 2.67亿加元 | 3.06亿加元 | [31][32] 现金流计算 经营活动现金流和自由现金流计算 | 项目 | 2024年第四季度 | 2023年第四季度 | 2024年全年 | 2023年全年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 经营活动净现金流 | 3100万加元 | 1.07亿加元 | 2.15亿加元 | 4.96亿加元 | | 经营活动非现金项目变动 | 7400万加元 | 5400万加元 | 2亿加元 | -5100万加元 | | 经营活动现金流 | 1.05亿加元 | 1.61亿加元 | 4.15亿加元 | 4.45亿加元 | | 非流动债务（项目）还款 | -5300万加元 | -5000万加元 | -2.4亿加元 | -2.32亿加元 | | 非经营项目调整 | 500万加元 | 200万加元 | 700万加元 | 600万加元 | | 租赁负债本金支付 | -600万加元 | -400万加元 | -1900万加元 | -1700万加元 | | 非控股股东分配 | -1700万加元 | -3300万加元 | -5200万加元 | -5700万加元 | | 物业、厂房和设备增加（运营维护） | -300万加元 | 200万加元 | -1000万加元 | -600万加元 | | 开发成本（损益表） | 1600万加元 | 1300万加元 | 5700万加元 | 4500万加元 | | 自由现金流 | 4700万加元 | 9100万加元 | 1.58亿加元 | 1.84亿加元 | [33] 可用现金及现金等价物和可用现金资源及授权融资计算 | 项目 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | | --- | --- | --- | | 现金及现金等价物 | 5.92亿加元 | 4.78亿加元 | | 受项目债务协议和限制实体持有的现金及现金等价物 | -5.26亿加元 | -3.88亿加元 | | 银行透支 | -500万加元 | -600万加元 | | 可用现金及现金等价物 | 6100万加元 | 8400万加元 | | 可用于增长的信贷额度 | 4.62亿加元 | 4.63亿加元 | | 可用现金资源及授权融资 | 5.23亿加元 | 5.47亿加元 | [38]