文章核心观点 - 2024年第四季度Delek US Holdings业绩有亏有盈，虽营收下降、炼油业务亏损扩大，但物流业务表现出色，公司还采取系列战略举措提升价值并给出2025年业绩指引；同时介绍了Halliburton和Kinder Morgan同期业绩情况 [1][9][14] 分组1：Delek US Holdings业绩情况 - 2024年第四季度调整后净亏损为每股2.45美元，窄于Zacks共识预期的每股亏损2.89美元，但宽于去年同期的每股亏损1.46美元，亏损源于炼油业务同比贡献不佳 [1] - 净收入同比下降39.8%至24亿美元，低于Zacks共识预期1.76亿美元 [1] - 调整后EBITDA亏损2320万美元，较去年同期的6060万美元利润大幅下降 [2] 分组2：Delek US Holdings战略举措 - 公司向实现“Sum of the Parts”目标取得重大进展，成功出售零售资产，获得3.9亿美元收益 [3] - 与Delek Logistics Partners执行公司间修订和延期，加强运营关系；完成Wink to Webster管道向Delek Logistics Partners的转让，增强其资产组合 [4] - Delek Logistics Partners完成对H2O Midstream的收购，大幅扩大第三方现金流；实现创纪录的季度调整后EBITDA 1.072亿美元 [4] - 完成Krotz Springs炼油厂为期五年的转型，提高运营效率；通过零基预算努力实现1亿美元的成本降低运行率 [5] - 宣布企业优化计划，目标是至少增加1亿美元的整体盈利能力；回购约4200万美元的股票，向股东返还资本 [6] 分组3：Delek US Holdings各业务板块表现 炼油业务 - 调整后EBITDA亏损增至6960万美元，远高于去年同期的440万美元亏损，主要因炼油裂解价差降低和Krotz Springs炼油厂转型，且低于利润预期2960万美元 [7] - 2024年第四季度基准裂解价差较去年同期平均降低13.1% [7] 物流业务 - 第四季度调整后EBITDA为1.072亿美元，高于去年同期的9940万美元，也高于预期的8910万美元，增长得益于Delaware Gathering系统、年度费率上调、W2W管道转让和H2O Midstream收购 [9] 分组4：Delek US Holdings财务状况 - 第四季度总运营费用同比下降约32%至28亿美元，同期资本项目支出9200万美元 [10] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为7.356亿美元，长期债务为28亿美元，债务与总资本比率约为82.8% [10] - 截至2024年12月31日，合并资产负债表中Delek Logistics Partners持有现金540万美元，长期债务19亿美元；不包括Delek Logistics Partners，公司现金为7.302亿美元，长期债务为8.898亿美元，净债务为1.596亿美元 [11] 分组5：Delek US Holdings交易及重组相关成本 - 2024年第四季度发生交易相关成本380万美元（税后290万美元），与H2O Midstream收购、公司间协议修订、零售业务出售和Gravity收购等战略行动有关 [12] - 2024年第四季度记录重组成本330万美元（税后260万美元），表明公司正在进行业务转型以提高成本结构效率，其中310万美元分配到一般及行政费用，20万美元计入运营费用 [13] 分组6：Delek US Holdings 2025年业绩指引 - 2025年预计资本支出4.05亿美元 [14] - 第一季度预计运营成本在2.2 - 2.35亿美元之间，一般及行政费用在5500 - 6000万美元之间，折旧和摊销成本在1 - 1.05亿美元之间，净利息费用在7800 - 8800万美元之间 [14] - 第一季度预计总原油吞吐量为25.5 - 26.9万桶/日，总吞吐量为27.8 - 29.2万桶/日 [15] - 第一季度Tyler炼油厂预计处理6.5 - 6.9万桶/日原油，El Dorado炼油厂预计处理7.3 - 7.6万桶/日，Big Spring炼油厂预计处理5.7 - 6.1万桶/日，Krotz Springs炼油厂预计处理8.3 - 8.6万桶/日 [16] 分组7：其他公司业绩情况 Halliburton Company - 2024年第四季度调整后每股净收入为70美分，与Zacks共识预期持平，但低于去年同期的86美分（调整后），表明北美地区业务活动疲软，部分被墨西哥湾流体业务改善所抵消 [19] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物约为26亿美元，长期债务为72亿美元，债务与资本比率为40.4%；第四季度运营现金流为15亿美元，自由现金流为11亿美元 [20] Kinder Morgan - 第四季度调整后每股收益为32美分，低于Zacks共识预期的33美分，主要因某些系统业务量下降、资产剥离以及原油、二氧化碳和NGL业务量降低 [21] - 第四季度DCF为13亿美元，高于去年同期的12亿美元 [21] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为8800万美元，长期债务为298亿美元；2025年预计净收入为28亿美元，同比增长8%，调整后每股收益为1.27美元，同比增长10%，预计宣布每股股息1.17美元，同比增长2%，预计预算调整后EBITDA为83亿美元，同比增长4% [22]