文章核心观点 - 公司2024年第四季度和全年财报显示业务战略转型，Commerce Media Solutions业务表现出色，虽整体营收下降但该业务增长显著，公司期望2025年继续增长并改善财务状况 [2][5][6] 第四季度亮点（未经审计） - 2024年Q4营收6540万美元，较2023年Q4的7280万美元下降10.1% [5][6] - 自有运营业务营收降至3820万美元，较2023年Q4的4990万美元下降23% [6] - Commerce Media Solutions业务营收增长139%，达1720万美元，占合并营收26% [5][6] - 净亏损340万美元，即每股亏损0.19美元，2023年Q4净亏损190万美元，即每股亏损0.14美元 [6] - 毛利润（不包括折旧和摊销）为1390万美元，较2023年Q4下降33.3%，占营收21% [6] - 媒体利润率为1650万美元，较2023年Q4下降31.4%，占营收25.3% [6] - 调整后EBITDA为负170万美元，较2023年Q4减少420万美元，占营收2.6% [6] - 调整后净亏损330万美元，即每股亏损0.18美元，2023年Q4调整后净亏损40万美元，即每股亏损0.03美元 [6] 2024年全年亮点（未经审计） - 2024年营收2.546亿美元，较2023年的2.984亿美元下降14.7% [6] - 自有运营业务营收降至1.684亿美元，较2023年的2.357亿美元下降29% [6] - Commerce Media Solutions业务营收增长284%，达4130万美元 [12] - 净亏损2930万美元，即每股亏损1.80美元，2023年净亏损6320万美元，即每股亏损4.59美元 [12] - 毛利润（不包括折旧和摊销）为6080万美元，较2023年下降22.6%，占营收24% [12] - 媒体利润率为7250万美元，较2023年下降20.6%，占营收28.5% [12] - 调整后EBITDA为负560万美元，较2023年减少1240万美元，占营收2.2% [12] - 调整后净亏损1850万美元，即每股亏损1.14美元，2023年调整后净收入720万美元，即每股盈利0.52美元 [12] 业务展望与目标 - 确立Commerce Media Solutions业务在绩效营销领域的领先地位，利用高需求广告渠道获利 [12] - 2025年实现两位数营收增长，改善净亏损状况，实现正调整后EBITDA，预计下半年改善 [12] - 利用客户获取领导地位和第一方用户数据，在商业媒体领域与竞争对手区分开来 [12] SLR信贷安排更新 - 2025年1月30日，公司与SLR达成协议，将2024年12月31日财政月合规证书交付截止日期延至2025年3月4日，双方正协商信贷协议第四修正案 [9] - 公司虽期望达成第四修正案，但无法保证在3月4日前完成，且未来12个月可能不符合现有财务契约，近期可能需筹集额外资金 [10] 财务报表 合并资产负债表（未经审计） - 2024年12月31日，总资产9361.7万美元，较2023年的1.11867亿美元减少 [18] - 总负债6866.2万美元，股东权益2495.5万美元 [18] 合并运营报表（未经审计） - 2024年Q4营收6540.7万美元，全年营收2.54623亿美元 [22] - 2024年Q4净亏损343万美元，全年净亏损2927.7万美元 [22] 合并现金流量表（未经审计） - 2024年经营活动净现金使用1410.4万美元，投资活动净现金使用621.1万美元，融资活动净现金提供1520.5万美元 [24] 非GAAP财务指标 定义 - 媒体利润率指毛利润（不包括折旧和摊销）中反映媒体可变成本及相关费用的部分，不包括非媒体营收成本 [26] - 调整后EBITDA指净收入（亏损）排除多项费用后的指标 [27] - 调整后净收入指净收入（亏损）排除多项费用后的指标 [28] 用途 - 媒体利润率用于衡量公司运营模式效率，评估媒体成本财务回报，用于管理运营绩效和人员绩效评估及薪酬决策 [39] - 调整后EBITDA用于评估业务运营绩效，是运营支出和内部预算依据，也是高级管理层薪酬参考因素 [40] - 调整后净收入为投资者提供公司整体财务绩效不同视角 [41] 局限性 - 非GAAP财务指标不反映美国GAAP财务结果，有局限性，不能代表整体结果或过去未来财务表现，也非盈利能力指标，且可能与其他公司不可比 [42] 年度营收运行率 - 该指标代表公司媒体合作伙伴在当前货币化水平下的年化营收，计算时考虑活跃合同媒体合作伙伴，假设货币化水平一致，不反映新业务假设或估计，但反映到期合同续约预期 [43][44]