公司业绩与市场表现 - 2024年第四季度营收1.055亿美元创纪录 同比增长28% 得益于青光眼和角膜健康创新解决方案需求强劲及iDose TR推广和国际业务拓展 [1] - 2月20日第四季度财报发布后四个交易日 公司股价暴跌24.8% 且跌破50日和200日移动均线 [3] - 过去一年至2月20日 公司股价上涨近70% 目前远期12个月市销率13.36倍 高于行业4.67倍及公司五年中值9.38倍 估值偏高 [18] 产品与业务发展 - iDose TR是创新缓释药物植入物 可长期降低青光眼患者眼压 2024年扩大医生培训并建立临床基础 2025年更广泛采用和市场渗透将推动营收增长 后续监管进展和iDose TREX推出或进一步提升潜力 且已有五个医保管理承包商提供报销 [6][7] - 公司推进角膜健康产品组合 Epioxa角膜交联疗法本周获FDA受理 预计10月有审批结果 [9] 面临挑战 - 眼科市场竞争加剧 如Alcon推出新设备 DURYSTA等产品威胁iDose TR市场份额 公司需展示临床优势并扩大医生采用率 [10] - 国际业务易受货币波动影响 全球经济不确定性、通胀和医疗预算限制或影响采购决策和产品采用率 新设施投资可能面临供应链中断、监管障碍和资本支出压力 影响近期盈利能力 [11] - Hydrus支架特许权收入到期 维持历史增长率面临挑战 [12] 发展战略 - 2025年专注扩大iDose TR采用和国际业务增长 通过增加医生培训、改善报销政策和临床验证扩大市场渗透 并在欧洲和亚洲获得监管批准和提高MIGS设备采用率 [13] 分析师观点 - 分析师对公司前景乐观 过去30天每股亏损预估改善11.1%至96美分 过去一周2025年第一季度每股亏损预估改善2美分至33美分 预计2026年实现盈亏平衡 [20] 结论与建议 - 公司目前Zacks排名3（持有） 高估值阻碍新投资 虽每股亏损预估改善且Epioxa有望获批 但面临利润率压力 2025年或持续 竞争中市场份额流失将影响前景 [24] - 公司动量评分为A 股价后续或承压 投资者需关注Zacks排名变化 若降至4（卖出）或5（强烈卖出）应清仓 [25] 其他股票推荐 - Masimo（MASI）Zacks排名1（强烈买入） 2025年预计增长率6.1% 过去四个季度盈利超预期 平均惊喜14.41% 过去六个月股价上涨63.5% 行业下跌1.9% [26] - Alphatec（ATEC）Zacks排名2（买入） 2025年预计增长率40% 过去四个季度盈利未达预期 平均负惊喜12.60% 过去六个月股价上涨77% 行业下跌1.9% [27] - Avenna Healthcare（AVAH）Zacks排名2 2025年预计盈利增长率666.7% 过去四个季度平均盈利惊喜135.00% 预计3月发布第四季度财报 过去六个月股价下跌21.8% 行业下跌2.9% [27][28]