文章核心观点 - 联合集团子公司与富达再保险公司达成再保险协议，预计2025年完成交易，此交易将带来资本收益，助公司聚焦核心业务，同时推荐了保险行业其他排名较好的公司 [1][3][6] 交易详情 - 联合集团子公司美国联合人寿保险公司与富达再保险公司达成共保协议，再保险法定长期护理储备金并转让多生命个人残疾保险业务，待监管批准和满足其他条件后，交易预计2025年完成 [1] - 自2025年1月1日起，美国联合人寿将向富达再保险转让占联合集团总长期护理业务块19%的个人长期护理保险政策，以及占联合集团有效个人残疾保险保费20%的个人残疾保险政策份额，转让20%的有效保费 [2] - 交易后，美国联合人寿将向富达再保险转让34亿美元的个人长期护理储备金和约1.2亿美元的个人残疾保险有效保费，富达再保险将生物识别风险转分给一家高评级的全球再保险公司 [2] 交易影响 - 交易预计为联合集团带来约1亿美元的资本收益，包括与再保险长期护理业务块相关的2亿美元资本影响和与再保险个人残疾保险业务块相关的3亿美元资本收益，联合集团将继续为再保险业务提供服务和管理 [3] 联合集团业务情况 - 联合集团封闭业务板块包括不再积极营销的团体和个人长期护理及其他保险产品，2009年停止提供个人长期护理保险，2012年停止提供团体长期护理保险，长期护理保险在被保险人失去两项或以上日常生活活动能力等情况下赔付，盈利能力受多种因素不利影响 [4] - 2024年，封闭业务板块调整后营业收入同比下降16.4%，主要因长期护理业务福利体验不佳，尽管预计长期护理业务保费将持续上涨，但联合集团预计长期内整体保费收入和调整后营业收入将下降，个人残疾保险盈利能力也受多种因素影响 [5] - 通过与富达再保险的交易，联合集团有望减少对传统长期护理业务的风险敞口，成为领先的员工福利业务公司，将重点转向资本效率更高、回报率更高的核心业务，减少封闭业务板块的影响 [6] 股价表现 - 联合集团过去一年股价上涨65.6%，跑赢行业33.6%、金融板块21.7%和标准普尔500指数综合指数18.5% [7] 其他保险股推荐 - 对保险行业感兴趣的投资者可关注帕洛玛控股、Root公司和韦莱韬悦公司，帕洛玛控股和Root公司目前均为Zacks排名第一（强力买入），韦莱韬悦公司为Zacks排名第二（买入） [10] - 扎克斯对帕洛玛控股2025年每股收益和收入的共识估计意味着同比分别增长28.4%和36.2%，过去四个季度均超盈利预期，平均惊喜率为16.64%，过去一年股价上涨63% [11] - 扎克斯对Root公司2025年每股收益和收入的共识估计意味着同比分别增长99.2%和147.9%，过去四个季度均超盈利预期，平均惊喜率为127.2%，过去一年股价上涨342.7% [12] - 扎克斯对韦莱韬悦公司2025年每股收益和收入的共识估计意味着同比分别增长9.2%和9.9%，过去四个季度均超盈利预期，平均惊喜率为3.1%，过去一年股价上涨13.8% [13]