文章核心观点 - 自T-Mobile上次财报发布后股价上涨12.7%跑赢标普500 探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布 并分析其最新财报以把握重要催化剂 [1] T-Mobile Q4财报情况 整体业绩 - Q4业绩出色 营收和利润均超Zacks共识预期 得益于行业领先的后付费用户增长 采用多层5G策略 [2] 净利润 - Q4净利润29.8亿美元或每股2.57美元 上年同期20.1亿美元或每股1.67美元 同比增长48% 超Zacks共识预期2.17美元 2024年净利润113亿美元或每股9.66美元 2023年为84亿美元或每股6.93美元 [3] 营收 - Q4净销售额218.7亿美元 上年同期204.7亿美元 得益于服务和设备收入增长 超共识预期211.7亿美元 2024年总营收814亿美元 2023年为785.5亿美元 [4] 各业务板块业绩 服务业务 - 总服务收入169.2亿美元 上年同期160.4亿美元 略超预期167.5亿美元 同比增长6% 主要受后付费服务需求推动 后付费服务净销售额135亿美元 同比增长8.3% [5] - 季度内新增190万后付费净用户和26.3万后付费净账户 均为行业最佳 后付费手机净增用户90.3万 行业最佳 后付费手机用户流失率0.92% 高速互联网净增用户42.8万 后付费账户平均收入从上年同期140.23美元升至146.28美元 [6] - 预付费服务净销售额26.8亿美元 上年同期24.3亿美元 预付费净增用户10.3万 流失率2.85% 批发和其他服务收入从上年同期11.3亿美元降至7.38亿美元 预付费ARPU从上年同期37.55美元降至35.49美元 [7] 设备业务 - 设备收入46.9亿美元 上年同期41.7亿美元 超预期40.5亿美元 得益于高端手机销售占比增加带来的每台设备平均收入提高 [8] 其他业务 - 其他收入2.45亿美元 低于上年同期2.61亿美元 [8] 其他细节 - 总运营费用从上年同期170亿美元增至172.8亿美元 运营收入从34.8亿美元升至45.8亿美元 核心调整后EBITDA为79亿美元 上年同期71.8亿美元 得益于服务收入增长 [9][10] 现金流与流动性 - 12月季度经营活动产生现金55.4亿美元 上年同期48.5亿美元 调整后自由现金流40.8亿美元 上年同期43亿美元 2024年经营活动产生现金222.9亿美元 上年同期185.5亿美元 [11] - 截至2024年12月31日 公司现金及现金等价物54亿美元 长期债务727亿美元 2023年分别为51亿美元和699亿美元 季度内回购2030万股 花费46亿美元 [12] 展望 - 2025年预计后付费净增用户550 - 600万 核心调整后EBITDA 331 - 336亿美元 经营活动产生现金268 - 275亿美元 调整后自由现金流173 - 180亿美元 资本支出预计约95亿美元 [13] 估值与评级 - 过去一个月新的盈利预测呈上升趋势 [14] - T-Mobile平均增长评分、动量评分和价值评分均为C 整体VGM评分为C [15] - 盈利预测上升 公司获Zacks排名2（买入） 预计未来几个月股票回报高于平均水平 [16] 行业内其他公司表现 - 过去一个月 同行业的Verizon Communications股价上涨9.6% 一个多月前公布2024年12月季度财报 [17] - 上季度营收356.8亿美元 同比增长1.6% 每股收益1.10美元 上年同期1.08美元 [17] - 本季度预计每股收益1.14美元 同比下降0.9% Zacks共识预期过去30天变化+0.1% 获Zacks排名3（持有） VGM评分为C [18]