文章核心观点 - 自安富利上次财报发布约一个月，股价下跌1.7%跑赢标普500，需分析近期负面趋势是否延续及公司能否突破，还需关注投资者和分析师反应并回顾财报重要驱动因素 [1] 二季度财报情况 盈利与营收 - 2025财年二季度非GAAP每股收益87美分，符合管理层指引但低于Zacks共识预期1.14%，同比下降38% [2] - 二季度营收57亿美元，超共识预期2.01%，处于管理层指引上限，但同比下降9%，反映西方市场挑战，亚洲表现强劲部分抵消影响 [3] 各业务板块营收 - 电子元件业务营收同比降8.5%，环比增1.2%至53.2亿美元，高于预期的51.9亿美元 [4] - Farnell业务销售额同比降12%，环比降0.4%至3.456亿美元，低于预期的3.597亿美元 [4] 区域销售情况 - 亚洲销售额同比增8.4%至27.1亿美元，EMEA地区同比降25.1%至15.8亿美元，美洲地区同比降13.8%至13.7亿美元 [5] 运营收入与利润率 - 调整后运营收入1.595亿美元，同比降34.2%，电子元件业务调整后运营收入降27%至1.82亿美元，Farnell业务降78%至300万美元 [5] - 调整后运营利润率从去年同期收缩110个基点至2.8%，电子元件业务调整后运营利润率收缩85个基点至3.4%，Farnell业务降299个基点至1% [6] 资产负债表与现金流 现金与债务 - 截至2024年12月28日，现金及现金等价物1.721亿美元，低于9月30日的2.675亿美元 [7] - 截至2024年12月28日，长期债务25.7亿美元，高于上一季度的24.3亿美元 [7] 现金流与股东回报 - 2025财年二季度经营活动产生现金3.38亿美元 [7] - 二季度回购约5100万美元股票，占流通股1.1%，并向股东支付2900万美元股息 [8] 三季度指引 - 预计2025财年三季度营收50.5 - 53.5亿美元，中点为52亿美元，暗示销售额环比下降6% - 11%，预计西方地区销售温和下降，亚洲因农历新年季节性下降 [9] - 预计非GAAP每股收益65 - 75美分 [10] 估值与评级 预估变化 - 过去一个月新预估呈下降趋势，共识预估变动-34.17% [11] VGM评分 - 公司增长评分C，动量评分F，价值评分A处于前20%，综合VGM评分为B [12] 展望 - 股票预估普遍下降，公司Zacks排名3（持有），预计未来几个月回报符合预期 [13]