文章核心观点 文章围绕Axis Capital的财务情况展开，介绍其Q4及全年财报表现、财务更新、资本部署等情况，还提及投资者预期变化、VGM评分和前景展望，并对比同行业W.R. Berkley的表现 [1][18] 分组1：近期股价表现 - 自Axis Capital上次财报发布约一个月，其股价上涨约3.8%，跑赢标普500指数 [1] 分组2：Q4财报情况 整体业绩 - Q4每股运营收益2.97美元，超Zacks共识预期10.8%，同比增长1%，得益于净投资收入和保费增加，但被更高费用抵消 [2] - 总运营收入16亿美元，低于Zacks共识预期2.8%，同比增长6.7%，因净投资收入和保费增加 [3] 各业务指标 - 净保费收入增至12亿美元，增长14%，保险业务增长9%，再保险业务增长64% [3] - 净投资收入增至1.958亿美元，增长5%，因固定到期投资组合收益增加，但被另类投资较低回报部分抵消 [4] - 总费用增至12亿美元，增长38.4%，因一般及行政费用、收购成本和外汇收益增加 [5] - 巨灾和天气相关损失及再保险净额为6400万美元，归因于飓风Helene等天气事件 [5] - 承保收入为1.295亿美元，去年同期亏损2.74亿美元，综合比率改善3040个基点至94.2% [6] 分组3：各业务板块结果 保险业务 - 毛保费收入增至17亿美元，增长7.4%，因财产、意外和健康及信用和政治风险业务增长，部分被网络业务下降抵消 [7] - 净保费收入增至10亿美元，增长11.9% [7] - 承保收入为10万美元，去年同期亏损60万美元，综合比率恶化220个基点至90.4% [8] 再保险业务 - 毛保费收入增至2.75亿美元，增长36.9%，因意外和健康业务、汽车、意外和健康及专业业务增长 [9] - 净保费收入增至3.51亿美元，增长0.7% [9] - 承保收入为40万美元，去年同期亏损2.124亿美元，综合比率改善7190个基点至90.9% [10] 分组4：全年亮点 - 总运营收入61亿美元，低于Zacks共识预期2.8%，同比增长6.6%，因净投资收入和保费增加 [12] - 净保费收入增至58亿美元，增长13%，保险和再保险业务均增长13%和12% [12] - 承保收入为5.715亿美元，同比增长超三倍，综合比率改善760个基点至92.3% [12] 分组5：财务更新 - 2024年末现金及现金等价物为21亿美元，较2023年末翻倍，债务为13亿美元，较2023年末增长0.1% [13] - 截至2024年12月30日，每股账面价值较2023年末增长20.4%至65.27美元 [13] - 2024年平均普通股年化运营回报率为18%，同比扩大760个基点 [13] 分组6：资本部署 - 2024年向股东返还3.5亿美元，包括2亿美元股票回购和1.5亿美元股息，截至2024年12月31日，还有2亿美元授权额度 [14] 分组7：预期变化 - 过去一个月，投资者看到预期修正呈下降趋势，共识预期下降8.84% [15] 分组8：VGM评分 - Axis Capital增长评分为D，动量评分为F，价值评分为B，整体VGM评分为C [16] 分组9：前景展望 - 股票预期普遍呈下降趋势，Axis Capital Zacks排名为3（持有），预计未来几个月回报符合预期 [17] 分组10：同行业公司表现 W.R. Berkley - 过去一个月股价上涨4.8%，2024年12月季度财报显示营收35.1亿美元，同比增长9.2%，每股收益1.13美元，去年同期为0.97美元 [18] - 预计本季度每股收益1.07美元，同比增长2.9%，过去30天Zacks共识预期变化-0.3% [19] - Zacks排名为3（持有），VGM评分为B [20]