文章核心观点 - 投资者评估好市多股票需综合考虑股息和整体价值 目前股息收益率低且估值高 收入型和成长型投资者可能都不应增持 [2][10][12] 好市多股息情况 - 好市多自2004年引入股息以来每年派息增长 还会定期发放特别股息 最近一次是2024年1月每股15美元 [1] - 目前好市多每股股息为4.64美元 2025财年第一季度产生约22亿美元自由现金流 支付股息5.15亿美元 有能力覆盖股息并提高派息 [3] - 好市多股息收益率仅0.4% 远低于标准普尔500指数1.25%的平均水平 2024年含特别股息和派息上调 收益率仍低于1.9% [4] - 沃尔玛当前股息收益率为0.9% 塔吉特为3.5% 显示好市多股东从股息收益率中获利少 [5] 好市多股票情况 - 好市多股票去年涨幅超40% 远超标准普尔500指数总回报 [6] - 截至2024财年末 好市多在全球运营890家仓库 31%在美国境外 2025财年计划新开29家 全球续约率约91% [7] - 好市多市盈率达62创历史新高 2024财年净收入74亿美元 同比增长17% 2025财年第一季度利润增长13% [8] - 分析师预测2025财年利润仅增长13% 远期市盈率58 目前净收入增长率难以支撑当前市盈率 股价可能大幅回调 [9] 投资建议 - 目前收入型和成长型投资者可能都不应增持好市多股票 [10] - 好市多股息对长期股东有吸引力 但收益率低 难以吸引收入型投资者 同行塔吉特股息收益率近9倍 [11] - 成长型投资者可能对当前股价买入存疑 市盈率高 个位数的收入增长难以支撑 投资者或可从其他零售股获更高回报 [12]