文章核心观点 - Workday公司股价需重振 凭借Q4财报和指引及人工智能推动增长 结合人工智能驱动的营收增长和不断扩大的运营利润率 该公司股票值得买入 [1][12] 公司Q4业绩情况 - 2025财年第四财季（截至1月31日）业绩超分析师预期 营收同比增长15%至22.1亿美元 订阅营收增长16%至20.4亿美元 调整后每股收益攀升22%至1.92美元 [3] - 人工智能是营收增长重要驱动因素 30%的客户扩展包含至少一款人工智能产品 Extend Pro产品ACV环比翻倍 Recruiting Agent AI解决方案ACV近季度环比近乎翻倍 [4] - 本季度新增大量大客户 目前共有11000家来自不同行业和地区的客户 服务超60%的《财富》500强企业和30%的全球2000强企业 15%的第四财季新增ACV来自合作伙伴渠道 [5] - 12个月订阅营收积压订单增长15%至76.3亿美元 总订阅营收积压订单飙升20%至250.6亿美元 [6] - 2025财年运营现金流24.6亿美元 自由现金流21.9亿美元 财年末现金和有价证券80亿美元 债务近30亿美元 当年斥资7亿美元回购290万股股票 [7] 公司未来展望 - 预计2026财年订阅营收增长14%至88亿美元 调整后运营利润率约28% 高于2025财年的25.9% 第一财季预计订阅营收增长13%至20.5亿美元 调整后运营利润率约28% [8] - 公司最初将人工智能功能添加到核心产品中 如今人工智能解决方案显示出强劲投资回报率 公司将寻求新的货币化机会 最近推出四款新的人工智能代理 [9] 公司投资价值分析 - 公司不再是疫情前的超高增长企业 正逐渐成为稳定的营收增长15%左右的公司 2026财年调整后运营利润率显著提高 盈利增长将快于营收增长 [10] - 基于分析师对2026财年的预测 公司的预期市销率为7.6 预期市盈率略超32 对于具有高利润率、可预测的软件即服务模式的股票来说 该估值合理 [11]