行业表现 - 过去一年标准普尔500指数上涨17%，表现好于历史平均水平 [1] 公司概况 - Planet Fitness过去12个月股价飙升42%，但较1月底峰值下跌17% [1] 财务业绩 - 第四季度营收3.405亿美元，同比增长19.4%，同店销售额增长5.5% [2] 发展潜力 - 公司认为最终可将美国健身中心数量增至5000家，目前为2722家 [3] - 美国国内潜在市场大，14岁以上人群中仅7%是其会员 [4] - 低价月费（最低15美元）降低健身门槛，利于受益于健康热潮 [4] 运营模式 - 公司采用特许经营模式，超2700家门店中仅10%为公司自有，90%由加盟商拥有 [5] - 特许经营模式使公司轻资产运营，理论上加盟商带来的收入利润率高 [6] - 过去十年公司平均营业利润率为26.9%，长期盈利能力证明模式有效 [7] 估值情况 - 公司股票远期市盈率为31.4，估值不低，但长期持有者可能不太在意买入估值 [9][10]