文章核心观点 - 2024年第四季度Amedisys业绩低于预期 营收和利润均未达预期 但公司营收和利润同比有所增长 不过利润率收缩 同时公司正推进与UnitedHealth Group的合并事宜 [1][3][10] 财务业绩 盈利情况 - 2024年第四季度调整后每股收益96美分 同比增长2.1% 但低于Zacks共识预期8.6% [1] - 2024年全年调整后每股收益4.32美元 同比增长0.5% [2] - 第四季度GAAP亏损为每股62美分 而2023年同期每股收益为59美分 [2] 营收情况 - 第四季度净服务收入5.98亿美元 同比增长4.8% 略低于Zacks共识预期0.02% [3] - 2024年全年净服务收入23.5亿美元 同比增长4.9% [3] 业务板块表现 家庭健康部门 - 净服务收入3.77亿美元 同比增长5% [4] - 医疗保险收入2.124亿美元 同比下降3.9% 非医疗保险收入1.646亿美元 同比增长19.4% [4] 临终关怀部门 - 净服务收入2.129亿美元 同比增长3.3% [4] - 医疗保险收入2.024亿美元 同比增长4.2% 非医疗保险收入1050万美元 同比下降11% [4] 高 acuity护理部门 - 净服务收入810万美元 去年同期为590万美元 [5] 企业部门 - 第四季度未实现可识别收入 [5] 利润率情况 - 第四季度毛利润2.534亿美元 同比增长1.6% 但毛利率下降131个基点至42.4% [6] - 销售、一般和行政费用中 薪资和福利费用1.376亿美元 同比增长1.9% 其他费用5800万美元 同比增长1.0% [6] - 调整后营业利润5780万美元 同比增长1.7% 调整后营业利润率收缩29个基点至9.7% [6] 流动性和现金状况 - 2024年底现金及现金等价物3.032亿美元 2023年底为1.264亿美元 [7] - 2024年底长期债务（不包括流动部分）3.393亿美元 2023年底为3.619亿美元 [7] - 第四季度末经营活动提供的累计净现金2.217亿美元 去年同期为1.372亿美元 [7] 并购进展 - 2023年6月宣布与UnitedHealth Group的Optum合并 [8] - 2024年6月28日 Amedisys、UnitedHealth Group及其各自子公司达成协议 将部分家庭医疗保健中心出售给VCG Luna LLC 该剥离交易取决于合并的成功完成 [9] 评级与推荐 - Amedisys目前Zacks排名为3（持有） [12] - 推荐ResMed（RMD）、Cardinal Health（CAH）和Insulet（PODD） 这三只股票Zacks排名均为2（买入） [12] ResMed - 2025财年第二季度调整后每股收益2.43美元 超过Zacks共识预期5.6% 营收12.8亿美元 超过Zacks共识预期1.6% [13] - 预计2025财年盈利增长率为21.9% 高于行业的13.2% 过去四个季度盈利均超预期 平均超预期幅度为6.9% [14] Cardinal Health - 2025财年第二季度调整后每股收益1.93美元 超过Zacks共识预期10.3% 营收552.6亿美元 超过Zacks共识预期0.7% [14] - 预计五年盈利增长率为10.7% 高于行业的9.3% 过去四个季度盈利均超预期 平均超预期幅度为9.6% [15] Insulet - 2024年第四季度调整后每股收益1.15美元 超过Zacks共识预期9.5% 营收5.975亿美元 超过Zacks共识预期2.7% [15] - 预计长期盈利增长率为20.3% 高于行业的15.5% 过去四个季度中三个季度盈利超预期 平均超预期幅度为27.5% [16]