投资策略 - 专注于通过基本面价值驱动因素挖掘高概率长期复合增长标的 [1] - 投资目标为以相对于内在价值的合理价格买入标的 [1] - 研究范围涵盖投资证券及期货期权市场 [1] 市场参与者 - 合作伙伴涵盖投机者、对冲者、长期交易者及公众投资者等金融市场多元主体 [1] 研究性质 - 所有研究仅用于信息参考目的 [1] - 分析师未持有相关公司股票或衍生品头寸 [2] - 分析师未计划在未来72小时内建立相关头寸 [2]

Zacks Premium服务概述 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新服务 帮助投资者提升决策能力 [1] - 包含Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级选股工具等核心功能 [1] - 特别推出Zacks Style Scores作为补充评级体系 [2] Zacks Style Scores评分体系 - 采用A-F等级制 从价值、成长、动量三个维度评估股票 [3][4] - 价值评分侧重P/E、PEG等估值指标筛选被低估股票 [4] - 成长评分通过盈利预测和现金流分析评估公司发展潜力 [5] - 动量评分依据价格变动和盈利预测调整捕捉趋势机会 [6] - VGM综合评分整合三大风格因子 形成加权评估体系 [7] Zacks Rank评级系统 - 基于盈利预测修正的专有评级模型 历史表现优异 [8] - 1(强力买入)股票年均回报达23.75% 显著跑赢标普500 [9] - 每日约有200只1评级和600只2评级股票 [9][10] - 建议优先选择1/2评级且风格评分A/B的标的 [11] 评级组合策略 - 需结合盈利预测方向与风格评分进行综合判断 [12] - 即使评分优异 4/5评级股票仍存在下跌风险 [12] - 持仓应集中于1/2评级且风格评分A/B的组合 [12] 个股案例：Amedisys(AMED) - 美国家庭健康护理服务提供商 专注慢性病和老年护理 [13] - 当前Zacks Rank为3(持有) VGM评分A级 [14] - 价值评分B级 远期市盈率19.74倍具吸引力 [14] - 2025财年每股收益预测60天内上调0.09美元至5美元 [14] - 历史盈利超预期幅度+0.1% 具备关注价值 [14][15]

Amedisys (AMED 1.20%), a leading provider of home health, hospice, and high acuity post-acute care services, reported quarterly earnings for the period ending June 30, 2025, on July 29, 2025. The most significant news is that the company outperformed market expectations on both revenue and adjusted profitability, even as merger-related costs weighed on GAAP results. GAAP revenue reached $621.9 million, ahead of the $611.99 million GAAP consensus, and Non-GAAP EPS was $1.54, well over the $1.36 analyst forec ...

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净服务收入为6.219亿美元，同比增长5.2%（2024年为5.912亿美元）[132] - 公司合并营业利润同比下降12.6%至4560万美元，主要受并购相关费用增加1400万美元影响（2025年2600万美元 vs 2024年1200万美元）[132] - 公司合并净服务收入从2024年的11.626亿美元增至2025年的12.166亿美元，同比增长5.4%[153] - 公司合并净利润从2024年的4670万美元增至2025年的8910万美元，同比增长90.8%[153] - 公司合并其他收入净额从2024年的-740万美元增至2025年的5060万美元，主要由于Medalogix股权投资确认4810万美元收益[155] 成本和费用（同比环比） - 公司整体毛利率下降0.7个百分点至44%，主要受工资上涨和支付方结构变化影响[132][138] - 企业行政费用增长15%至7100万美元，其中并购相关费用增加1400万美元[151][152] - 公司合并毛利率从2024年的5.141亿美元增至2025年的5.341亿美元，毛利率百分比从44.2%降至43.9%[153] - 家庭健康板块每次就诊总成本增长2.3%至120.65美元，主要因工资上涨和临床管理人员成本增加[134] - 临终关怀板块每日净收入增长4.1%至179.96美元，成本每日增长3.1%至91.36美元[140] - 公司有效所得税率上升6.1个百分点至39.9%，显著影响净利润[132] 业务线表现 - 家庭健康板块收入增长5%至3.962亿美元，其中非医保收入同比增长12%，但医保收入同比持平[134] - 临终关怀板块营业利润增长9%至5440万美元，受益于日均住院人数增长1%及医保报销率提高[140][142] - 高急症护理板块运营亏损扩大至340万美元，尽管总入院量创历史新高达到1073例（同比增长29%）[146][148] - 家庭健康部门净服务收入从2024年的7.414亿美元增至2025年的7.755亿美元，同比增长4.6%[158] - 家庭健康部门总就诊量同比增长6%，从2024年的312,534次增至2025年的329,788次[158] - 临终关怀部门净服务收入从2024年的4.05亿美元增至2025年的4.211亿美元，同比增长4%[164] - 临终关怀部门平均每日住院人数同比增长1%，从2024年的12,867人增至2025年的12,947人[164] - 高风险护理部门总入院量同比增长30%，从2024年的1,593次增至2025年的2,072次[169] - 高风险护理部门全风险每集收入从2024年的10,100美元增至2025年的11,131美元，同比增长10.2%[169] 现金流和资本结构 - 公司2025年上半年经营活动现金流为6.35亿美元，较2024年同期的4.57亿美元增长1.8亿美元[176] - 2025年上半年投资活动现金流出为2300万美元，较2024年同期的4600万美元减少2300万美元[177] - 2025年上半年融资活动现金流出为2710万美元，较2024年同期的2260万美元增加450万美元[178] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为3.373亿美元，循环信贷额度剩余可用额度为5.08亿美元（总额5.5亿美元）[182] - 公司应收账款天数从2024年12月31日的43天降至2025年6月30日的40.9天，减少2.1天[183] - 2025年上半年现金回收占收入比例为101%，较2024年同期的97%提升4个百分点[183] - 公司2025年资本支出预算为4000万至6000万美元（不含潜在收购）[181] - 截至2025年6月30日，公司长期债务加权平均利率为6.0%，较2024年同期的7.3%下降1.3个百分点[189] - 利率每上升1%将导致公司年利息支出增加约340万美元（基于3.381亿美元浮动利率债务）[193] 医疗保险相关 - 公司2025年第二季度和上半年净服务收入中约68%来自医疗保险[116] - CMS预计2025财年临终关怀服务的支付将增加2.9%，总限额提高至34,465美元[128] - CMS预计2026财年临终关怀服务的支付将增加2.4%，总限额提高至35,293美元[129] - CMS预计2025年家庭健康服务的支付将增加0.5%[130] - CMS预计2026年家庭健康服务的支付将减少6.4%[131] - 医疗保险应收账款占公司总应收账款295.5亿美元的61.7%（182.3亿美元）[185] 资产和运营规模 - 截至2025年6月30日，公司拥有并运营347家医疗保险认证的家庭健康护理中心、164家医疗保险认证的临终关怀护理中心和8家高敏锐护理合资企业[117] 并购和交易 - 公司与UnitedHealth Group的合并协议中规定，若合并完成，每股Amedisys普通股将转换为101美元现金[123] - 公司需支付2.75亿美元的监管终止费给UnitedHealth Group[120] - 公司已同意向BrightSpring Health Services出售部分家庭健康和临终关怀护理中心[121] - 公司已同意向The Pennant Group出售部分家庭健康护理中心[122]

财务表现 - 公司报告季度收入为62186万美元，同比增长52% [1] - 每股收益(EPS)为154美元，高于去年同期的132美元 [1] - 收入超出Zacks共识预期60965万美元2% [1] - EPS超出共识预期139美元1079% [1] 业务细分 - 高敏锐度护理业务收入1070万美元，超出分析师平均预期1038万美元，同比增长92% [4] - 临终关怀业务收入215亿美元，超出分析师平均预期21075亿美元，同比增长54% [4] - 家庭健康业务收入3962亿美元，超出分析师平均预期38685亿美元，同比增长5% [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌15%，同期标普500指数上涨36% [3] - 目前Zacks评级为4级(卖出)，预示短期内可能跑输大盘 [3] 分析视角 - 投资者通常通过比较收入、盈利与华尔街预期来决策 [2] - 关键业务指标更能准确反映公司财务健康状况 [2] - 对比历史数据和分析师预期有助于预测股价走势 [2]

公司业绩表现 - 季度每股收益1.54美元 超出市场预期1.39美元 同比上年1.32美元增长16.67% [1] - 季度营收6.2186亿美元 超出市场预期2% 同比上年5.9119亿美元增长5.19% [2] - 近四个季度中 公司两次超过每股收益预期 仅一次超过营收预期 [2] 市场反应与估值 - 年初至今股价累计上涨6.7% 跑输同期标普500指数8.6%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 主要因财报发布前盈利预测修正趋势不利 [6] - 市场对下季度预期为每股收益1.12美元 营收6.1459亿美元 全年预期每股收益4.90美元 营收24.5亿美元 [7] 行业比较 - 所属门诊及家庭医疗护理行业在Zacks行业排名中位列前38% 历史数据显示前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司Addus HomeCare预计季度每股收益1.45美元 同比增长7.4% 营收预期3.4804亿美元 同比大增21.3% [9][10] 未来关注点 - 管理层在财报电话会中的指引将影响短期股价走势 [3] - 需跟踪盈利预测修正趋势变化 该指标与股价波动高度相关 [5] - 行业整体前景对公司表现存在实质性影响 [8]

收入和利润（同比环比） - 第二季度净服务收入增长3070万美元至6.219亿美元，同比增长5.2%[4][13] - 上半年净服务收入增长5400万美元至12.166亿美元，同比增长4.6%[4][13] - 第二季度归属于公司的净利润为2810万美元，同比下降13.0%[4][13] - 上半年归属于公司的净利润为8910万美元，同比增长90.8%[4][13] - 2025年第二季度净收入为29,052千美元，较2024年同期的32,573千美元下降10.8%[17] - 2025年上半年净收入为90,873千美元，较2024年同期的47,167千美元增长92.7%[17] - 2025年第二季度稀释每股收益为0.70美元，同比增长105.9%[22] - 2025年上半年稀释每股收益为0.12美元（2024年同期为0.93美元）[22] 调整后EBITDA - 第二季度调整后EBITDA为8080万美元，同比增长10.4%[4] - 上半年调整后EBITDA为1.496亿美元，同比增长12.5%[4] - 2025年第二季度调整后EBITDA为80,796千美元，较2024年同期的73,160千美元增长10.4%[19] - 2025年上半年调整后EBITDA为149,625千美元，较2024年同期的133,019千美元增长12.5%[19] - 调整后EBITDA定义为归属于Amedisys的净利润加回利息/税项/折旧摊销及特定项目[23] - 调整后指标不应被视为GAAP指标的替代方案[23] 每股收益 - 第二季度每股稀释收益为0.84美元，同比下降14.3%[4][13] - 上半年每股稀释收益为2.68美元，同比增长88.7%[4][13] - 2025年第二季度调整后每股收益为1.54美元，较2024年同期的1.32美元增长16.7%[21] 成本和费用（同比环比） - 第二季度合并相关费用为2630万美元，同比增长121.0%[4][13] - 上半年合并相关费用为4300万美元，同比增长32.1%[4][13] - 2025年第二季度合并相关费用为2627.7万美元，同比增长120.8%[22] - 2025年上半年合并相关费用为4304.6万美元，同比增长32.1%[22] - 2025年第二季度减值费用为88.3万美元[22] - 2025年第二季度总特定项目支出为2333.8万美元，同比增长101.8%[22] - 2025年上半年总特定项目净收入为856.5万美元（2024年同期为支出3186.2万美元）[22] 现金流 - 2025年第二季度经营活动产生的净现金流为67,211千美元，较2024年同期的52,305千美元增长28.5%[17] - 2025年上半年经营活动产生的净现金流为63,524千美元，较2024年同期的45,764千美元增长38.8%[17] 其他财务数据 - 公司总资产从2024年12月31日的2,138,714千美元增长至2025年6月30日的2,215,385千美元，增长3.6%[16] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的303,242千美元增至2025年6月30日的337,304千美元，增长11.2%[16] - 2025年第二季度应收账款周转天数(DSO)为40.9天，较2024年同期的52.1天显著改善[18] - 2025年上半年其他净收入包含4809.3万美元的权益法投资收益[22]

公司表现与市场定位 - 公司股价在过去一年上涨5.9%，优于行业的3.4%和标普500指数的11% [3] - 公司市值为31.8亿美元，收益率为5.1%，高于行业的4.2% [3] - 2025年每股收益共识预期下调0.4%至4.90美元，收入预期为24.6亿美元，同比增长4.6% [9] 战略合作与业务拓展 - 子公司Contessa Health被CMS选中参与新的Medicare替代支付模式，专注于痴呆症患者护理 [4] - 与Patient Choice Laboratories合作推出先进分子检测技术，提升尿路、呼吸道和伤口感染的诊断准确性和速度 [4] - 通过战略交易和CMS项目扩大家庭健康和临终关怀业务覆盖 [7] 临床质量与患者满意度 - 公司平均患者护理质量星级为4.18，88%的护理中心达到4星及以上，11家中心获5星评级 [5] - 患者满意度平均星级为4.02，超过行业平均水平 [5] - 公司目标是在所有护理中心实现4.0星级质量评级，并实施针对性行动计划提升护理标准 [5] 宏观经济与竞争压力 - 地缘政治冲突和通胀导致供应链及能源市场动荡，劳动力成本上升对公司造成显著影响 [6] - 家庭健康和临终关怀市场高度分散，面临来自本地、私立、公立及医院附属提供商的激烈竞争 [8] - 竞争焦点包括人员配置、服务质量、专业性和服务价格 [8] 行业对比与优选标的 - Phibro Animal Health长期盈利增长率预期26.2%，股价过去一年上涨26.3%，远超行业的10% [10] - Prestige Consumer Healthcare收益率为5.4%，股价上涨30.3%，显著高于行业水平 [11] - Inspire Medical Systems长期盈利增长率预期28.9%，但股价下跌9.5%，落后于行业增长 [12]

医疗行业表现 - 医疗行业目前有997家公司，在Zacks行业排名中位列第5位 [2] - 医疗行业股票今年以来平均下跌6.8%，表现不佳 [4] - 门诊和家庭医疗保健子行业包含17家公司，今年以来平均上涨2.6% [5] - 医疗服务子行业包含58家公司，今年以来下跌5.5% [6] Amedisys公司分析 - 公司当前Zacks评级为2级（买入），显示盈利前景改善 [3] - 过去三个月内，分析师对公司全年盈利预期上调1.5% [3] - 公司今年以来股价上涨3.1%，表现优于医疗行业平均水平 [4] - 所属门诊和家庭医疗保健子行业中，公司表现优于同行平均2.6%的涨幅 [5] BrightSpring Health Services公司对比 - 公司今年以来股价大涨34.6%，显著跑赢医疗行业 [4] - 过去三个月分析师对其全年EPS预期大幅上调23.8% [5] - 公司当前Zacks评级同为2级（买入） [5] - 所属医疗服务子行业今年以来下跌5.5%，但公司逆势上涨 [6]

Amedisys, Inc. (AMED) reported first-quarter 2025 adjusted earnings per share (EPS) of $1.25, which rose 21.4% year over year. The metric surpassed the Zacks Consensus Estimate by 10.6%. (Find the latest EPS estimates and surprises on Zacks Earnings Calendar.) GAAP EPS was $1.84 compared with 44 cents in the corresponding period of 2024. The earnings report, however, did not have any immediate impact on the company's share price of $93.63. AMED's Q1 Revenues The quarter's adjustments include certain merger- ...