文章核心观点 - 好市多（Costco）将于3月6日收盘后公布2025财年第二季度财报，投资者需决定是否现在买入或持有现有头寸，公司凭借战略投资、以客户为中心的策略等表现出韧性，分析师对其财报乐观，虽有通胀等挑战，但仍是有吸引力的投资选择 [1][2][19] 分析师预期 - 分析师对好市多即将公布的财报持乐观态度，预计第二季度营收达632亿美元，同比增长8.2%，每股收益共识预期在过去30天提高3美分至4.09美元，同比增长10.2% [3] - 好市多过去四个季度平均盈利超预期2%，上一季度超Zacks共识预期0.8% [6] Zacks模型预测 - Zacks模型预测好市多此次财报可能超预期，因其正的盈利ESP（+0.14%）和Zacks排名2（买入）增加了盈利超预期的可能性 [7][8] 关键影响因素 - 公司增长策略、竞争性定价和会员驱动的商业模式助力其持续成功，预计第二季度同店销售额增长4.3%，美国、加拿大和其他国际地区分别增长4.3%、4.2%和4.1% [9][10] - 高会员续订率（常超90%）反映客户忠诚度高，是可靠收入来源，预计本季度会员费增长8.1% [11] - 公司不断更新产品组合，适应市场需求，推动国内外扩张，预计本季度电商同店销售额增长18.5% [13] - 公司面临通胀压力和SG&A费率去杠杆化等挑战，预计SG&A费用同比增长5.5% [14] 股价表现 - 过去六个月好市多股价上涨17.8%，跑赢行业8.9%的涨幅，且跑赢罗斯商店、达乐公司和塔吉特等竞争对手，后三者股价分别下跌7.6%、8.6%和18.6% [15] 估值分析 - 从估值角度看，好市多目前相对行业同行溢价交易，其未来12个月的市盈率为55.59，高于行业平均的33.05和标准普尔500指数的21.96，也高于过去一年的中值49.57 [16] 投资建议 - 好市多凭借强大的会员模式、竞争性定价和适应市场趋势的能力巩固了零售巨头地位，虽估值溢价可能使部分投资者望而却步，但持续增长、稳健财务状况和战略举措表明有进一步上涨潜力，现有投资者可考虑持有或增持，潜在投资者可将股价下跌视为买入机会 [18]