文章核心观点 - 2025年2月12日Corebridge Financial公布2024年第四季度财报后股价下跌5.9% 虽盈利超预期 但受寿险保费和存款下降等因素影响 [1] 第四季度财报整体情况 - 运营每股收益1.23美元 超Zacks共识预期3.4% 同比增长18.3% [2] - 调整后收入同比下降15.2%至50亿美元 低于共识预期16.7% [2] - 保费和存款99亿美元 同比下降6% 排除交易活动和国际业务出售后同比降8% [3] - 净投资收入同比增长12.1%至29亿美元 归因于基础投资组合收入增加 [3] - 总福利和费用41亿美元 同比下降20.1% 因保单持有人福利和一般运营费用降低 [4] - 调整后税前运营收入同比增长7.1%至8.78亿美元 [4] - 调整后平均股本回报率12.8% 同比提高160个基点 [4] 各业务板块表现 个人退休业务 - 保费和存款50亿美元 同比下降5% 因固定年金存款减少 [5] - 手续费收入同比增长9.4%至3.15亿美元 [5] - 利差收入7.03亿美元 同比下降1.7% [6] - 调整后税前运营收入同比下降8%至5.78亿美元 低于共识预期 [6] 团体退休业务 - 保费和存款同比下降22%至16亿美元 因计划外存款减少 [7] - 手续费收入2.03亿美元 同比增长12.2% [7] - 利差收入同比下降17.1%至1.6亿美元 [7] - 调整后税前运营收入1.61亿美元 同比下降10% 低于共识预期 [7] 人寿保险业务 - 保费和存款8.79亿美元 同比下降20% [8] - 调整后税前运营收入同比增长97%至1.56亿美元 高于共识预期 [8] 机构市场业务 - 保费和存款同比增长18%至24亿美元 得益于担保投资合同存款 [9] - 手续费收入1600万美元 同比持平 [9] - 利差收入1.27亿美元 同比激增47.7% [9] - 调整后税前运营收入1.33亿美元 同比增长43% 高于共识预期 [9] 公司及其他业务 - 调整后税前运营亏损1.5亿美元 较去年同期亏损收窄 [10] 财务状况（截至2024年12月31日） - 现金余额8.06亿美元 较2023年末增长31.7% [11] - 总投资2438亿美元 较2023年末增长4.8% [11] - 总资产3894亿美元 较2023年末增长2.7% [11] - 短期和长期债务105亿美元 较2023年末增长11.6% [11] - 总股本123亿美元 较2023年末下降2.4% [11] - 调整后每股账面价值39.80美元 同比增长8.1% [12] 全年情况 - 2025年总收入1.88亿美元 同比下降0.5% [13] - 调整后每股收益4.83美元 同比增长17.8% [13] 股份回购与股息情况 - 第四季度回购价值3.98亿美元普通股 支付季度股息1.29亿美元 [14] - 公司增加20亿美元股份回购授权 股息提高至每股24美分 [14] Zacks评级 - Corebridge当前Zacks评级为4（卖出） [15] 其他金融股表现 第一资本（Capital One） - 2024年第四季度调整后每股收益3.09美元 超Zacks共识预期 得益于净利息和非利息收入增加等 但费用增加部分抵消积极因素 [17] 高卢布资本（Golub Capital） - 2025财年第一季度调整后每股收益39美分 低于Zacks共识预期9.3% 较上一季度下降 过去四个季度仅一次超预期 [18] 阿瑞斯资本（Ares Capital） - 2024年第四季度核心每股收益55美分 低于Zacks共识预期 因费用增加 但总投资收入改善和稳健投资组合活动提供一定支撑 [19]