文章核心观点 - 特朗普有争议的贸易关税于2025年3月4日生效引发股市恐慌，市场反应消极，但沃尔玛和卡特彼勒两只股票基本面强劲，有望在新关税环境中发展 [1][4] 贸易关税情况 - 关税旨在解决移民、贩毒和贸易失衡问题，包括对墨西哥商品征收25%关税、对加拿大商品（能源除外）征收25%关税、对许多中国进口商品征收20%关税、对加拿大能源征收10%关税，加拿大对价值高达1550亿美元的美国出口商品征收25%报复性关税 [1][2] - 3月3日特朗普确认关税后市场反应迅速，道琼斯工业平均指数开盘上涨300点后暴跌多达1100点，形成1400点反转；到美国东部时间下午3点30分，标准普尔500指数市值蒸发1.5万亿美元 [2][3] 沃尔玛情况 - 沃尔玛是理想防御性股票，消费者在经济不确定时期倾向优先考虑价值，有利于沃尔玛这类折扣零售商，尽管关税宣布初期表现疲软但仍有增长潜力 [5] - 沃尔玛成熟供应链和强大定价能力可减轻关税对进口商品成本上升的影响，能调整采购或向消费者转嫁成本而不显著失去市场份额 [6] - 沃尔玛第四季度收入达1805.5亿美元，同比增长4%；电商业务推动市场份额持续扩大，在线销售占总收入18%，上季度全球电商业务增长16% [6][8] - 沃尔玛有良好股息支付记录，最近宣布股息提高13%至每股3.76美元，连续52年增加；截至发稿时，股价为97.59美元，上一交易日下跌1%，年初至今上涨超8% [8] 卡特彼勒情况 - 卡特彼勒在工业设备领域起关键作用，虽关税可能损害其国际销售且工业股在贸易战中常表现不佳，但特朗普政策推动基础设施支出或国内制造业时，卡特彼勒可受益于美国需求增加 [9] - 卡特彼勒有采用新技术和创新能力，如在机械中应用人工智能、自主技术和电动动力系统，有助于抵消贸易关税导致的放缓 [10] - 第四季度卡特彼勒收入162亿美元，同比下降5%且低于分析师预期，但每股收益创历史新高5.78美元；报告时股价332.04美元，下跌3.4%，年初至今下跌超7% [11][13]