文章核心观点 南山铝业国际通过港交所上市聆讯，作为东南亚三大氧化铝生产企业之一，产能领先且市场份额高，随着行业需求增长和自身项目建设，有望在氧化铝市场进一步发展 [1] 公司情况 - 南山铝业国际是东南亚氧化铝制造商，致力于加强地区市场地位，重点开发印尼铝土矿和煤炭资源 [1] - 截至2023年底是东南亚三大氧化铝生产企业之一，二期项目使氧化铝设计年产能达200万吨，在印尼及东南亚排名首位 [1] - 2023年为东南亚氧化铝市场第二大生产商，按实际产量计占34.9%市场份额 [1] - 2024年上半年启动建设新氧化铝生产项目，新增设施设计年产能200万吨，冶金级氧化铝在东南亚需求强劲 [1] 行业情况 产能分布 - 2023年印尼是东南亚最大氧化铝生产国，占地区产能70%以上，在全球氧化铝设计产能分布中位居第五 [2] - 2023年东南亚及印尼氧化铝设计产能分别为5600千吨及4300千吨，2019 - 2023年CAGR分别为21.1%及34.9% [2] - 预计到2028年，东南亚及印尼氧化铝设计产能分别达8600千吨及7300千吨，2024 - 2028年CAGR分别为6.8%及8.3% [2] 产量变化 - 2023年全球氧化铝产量因能源价格和地缘政治略有下降，未来预计因行业需求、供应链建设和新兴市场扩张而增加 [2] - 全球氧化铝产量预计由2024年的142.5百万吨增至2028年的152.0百万吨，CAGR为1.6% [2] - 2019 - 2023年印尼氧化铝产量由1074千吨增至4091千吨，CAGR为39.7%，2024 - 2028年将由5070千吨增至7125千吨，CAGR为8.9% [3] 供需情况 - 预计到2028年，在印尼增长推动下，东南亚氧化铝产量将达8515千吨，但需求量将超供应量，面临180.8千吨短缺，需求量达8696千吨 [3]