文章核心观点 - 英伟达股价虽因DeepSeek消息下跌，但CEO言论或使股价今年飙升 [1][2][3] 英伟达财务表现 - 2025财年总营收达创纪录的1305亿美元，较上年增长114%，超管理层预期 [5] - 数据中心业务营收1151亿美元，较上年增长142% [5] - 2025财年第四季度首次商业发货Blackwell GPU，销售额达11亿美元，超管理层预期 [6] DeepSeek相关情况 - DeepSeek找到低成本、低算力训练先进模型的方法，引发投资者对英伟达芯片需求的担忧 [1][2] - DeepSeek训练V3模型仅花费560万美元，虽不包括5亿美元基础设施支出，但仍引发华尔街关注 [9][10] - DeepSeek因芯片出口禁令无法使用英伟达最新芯片，采用软件技术如蒸馏法抵消算力不足 [11] 行业趋势与英伟达机遇 - 行业从传统训练方法转向构建“推理”模型，将计算资源转向推理工作负载 [13][14] - 推理模型计算需求可能是前代的100倍甚至更多，英伟达或迎来芯片需求新阶段 [14][15] 英伟达股价分析 - 基于2025财年每股收益2.99美元，英伟达股票市盈率为42.5，较10年平均水平折价28% [16] - 华尔街预计2026财年每股收益4.49美元，远期市盈率仅27.7，股价需大幅上涨才能维持或达到平均市盈率水平 [16]