核心财务表现 - 2025财年第二季度净销售额为20.18亿美元，较2024财年同期的22.07亿美元下降8.6% [7] - 第二季度毛利率为12.1%，较2024财年同期的12.3%下降20个基点 [7] - 第二季度归属于公司的净亏损为55.1万美元，而2024财年同期为净利润721.7万美元，同比下降107.6% [2] - 第二季度摊薄后每股亏损为0.01美元，而2024财年同期为每股收益0.13美元 [2] - 第二季度经营活动产生的现金流量为3084.2万美元，较2024财年同期的负1.03868亿美元改善129.7% [2] - 2025财年上半年净销售额为41.61亿美元，较2024财年同期的47.08亿美元下降11.6% [2] 管理层评论与战略重点 - 公司第二季度业绩符合预期，并在近期零售展会上观察到温和但令人鼓舞的同比改善 [6] - 战略重点集中在可控因素：产品供应以及与经销商和零售客户的关系培养 [6] - 强调强劲的利润率状况，并使生产与当前零售环境保持一致，以避免经销商库存水平增长 [6] - 公司相信其运营模式已使其处于有利地位，能在零售需求回升时超越市场表现 [6] - 尽管市场充满挑战，公司通过执行成熟的运营模式产生了强劲现金流 [6] - 公司预计随着2025财年剩余时间的推进，零售市场将开始呈现更积极的趋势，为2026财年更强劲的表现铺平道路 [24] 各细分市场业绩 北美拖挂式房车 - 第二季度净销售额增长13.3%至8.28266亿美元，出货量增长27.6%，但单位净价下降14.3% [10] - 第二季度毛利率为11.1%，较2024财年同期的7.4%改善370个基点 [10] - 第二季度税前收入增至2815.2万美元，而2024财年同期为66.1万美元 [10] - 截至2025年1月31日，订单积压增长28.4%至10.73758亿美元 [10] 北美自行式房车 - 第二季度净销售额下降21.8%至4.46298亿美元，出货量减少20.5% [11] - 第二季度毛利率为7.8%，较2024财年同期的10.6%下降280个基点 [11] - 第二季度税前收入下降至429.8万美元，而2024财年同期为2646万美元 [11] - 截至2025年1月31日，订单积压增长4.9%至11.24735亿美元 [12] 欧洲房车 - 第二季度净销售额下降21.7%至6.12465亿美元，出货量减少27.8%，但单位净价增长6.1% [13] - 第二季度毛利率为13.2%，较2024财年同期的15.3%下降210个基点 [13] - 第二季度税前收入下降至221万美元，而2024财年同期为3805.7万美元 [13] - 截至2025年1月31日，订单积压下降40.1%至16.44015亿美元 [13] 财务状况与资本配置 - 截至2025年1月31日，流动性约为12.3亿美元，包括3.738亿美元现金和8.55亿美元的资产循环信贷额度 [20] - 2025财年上半年经营活动产生的现金流量为6158.2万美元，较2024财年同期的负4420万美元改善239.3% [20] - 2025财年上半年资本支出约为5150万美元，优先投资于设施和机械 [21] - 2025财年上半年总债务减少约9050万美元，并通过支付5320万美元的季度股息向股东返还资本 [21] - 公司预计2025财年下半年经营活动产生的现金将更强劲 [22] 2025财年更新指引 - 公司收窄并修订了2025财年财务指引 [8] - 合并净销售额预期范围在90亿美元至95亿美元之间（此前为90亿美元至98亿美元） [25] - 合并毛利率预期范围在13.8%至14.5%之间（此前为14.7%至15.2%） [25] - 摊薄后每股收益预期范围在3.30美元至4.00美元之间（此前为4.00美元至5.00美元） [25] - 指引调整主要由于北美自行式和欧洲市场状况的利润率压力高于预期，以及与经销商采取的战略行动 [24]