文章核心观点 - 寻找跑赢市场的股票并非易事，2024年仅有28%的股票跑赢标普500指数，但AT&T近期跑赢市场且有望继续保持 [1] 公司转型情况 - 2016 - 2022年AT&T股价逐渐下跌，市值缩水约50%，即便算上高额股息，投资者6年总回报仍为零 [2] - 自2023年初起，AT&T股价回升约50%，加上股息支付，股东总回报近70%，这得益于公司战略转变，剥离付费电视业务，聚焦无线和光纤连接 [3] 债务情况 - 公司通过交易筹集数十亿美元现金，有助于减轻巨额债务负担，目前净金融债务超1220亿美元，较不到两年前的1360亿美元下降近10% [4] - 降低债务好处多，高债务会成为负担，挤出投资机会，还会让价值投资者担忧公司以股息或回购形式推动股东价值的能力 [5] 股息情况 - 自2022年以来公司按季度支付每股0.278美元股息，当前股息率4%为近20年最低，股息率下降是因股价大幅上涨 [6][7] 未来展望 - 公司有望继续跑赢市场，剥离付费电视业务后可专注吸引和留住客户，尤其是对快速可靠无线和光纤服务有需求的企业客户 [8] - 公司可能成为人工智能革命最大受益者之一，庞大的员工和客户网络可为人工智能提供完美案例研究，合理利用人工智能可提高效率、改善运营利润率 [9][10] - 公司虽面临营收停滞和巨额债务挑战，但近期表现表明若持续执行战略，有望跑赢市场 [11]