文章核心观点 - ResMed过去一年股价表现出色，受产品需求、业务拓展和收购等因素推动，但面临宏观经济波动和通胀压力，未来盈利和营收预计增长 [1][3][9] 公司概况 - ResMed是一家位于加州圣地亚哥的医疗设备公司，在全球睡眠呼吸障碍和呼吸疾病治疗设备市场占据重要地位，软件解决方案面向院外护理市场，收购是其成功关键 [2] 股价表现 - 过去一年ResMed股价上涨25.6%，跑赢行业13.1%的涨幅和标普500指数15.7%的涨幅 [1] 增长因素 - 公司市场领先的口罩产品组合需求强劲，受益于竞争对手召回和产品开发，如AirFit F40在美国市场表现出色，2025财年第二季度推出AirTouch N30i [3] - 口罩及其他业务全球营收同比增长11%，美国、加拿大和拉丁美洲增长12%，Brightree ReSupply和Snap技术支持美国市场增长，Snap将于2025年与所有HME管理平台兼容 [4] - 设备销售强劲，AirSense 10和AirSense 11睡眠设备推动，AirSense 11于今年1月在印度推出，2025年将在更多国家推出 [4] - 呼吸护理业务投资新技术，如家庭高流量治疗，推进数字健康技术倡议，投资人工智能驱动能力和面向客户的人工智能产品 [5] - 战略收购推动SaaS收入增长，MEDIFOX DAN在2025财年第二季度实现8%的同比增长，公司预计SaaS解决方案组合实现可持续有机增长 [6] 潜在担忧 - 公司业务受宏观经济波动影响，包括中东冲突和货币汇率不利波动，持续通胀压力可能导致运营成本上升，影响盈利能力 [9] 业绩预测 - Zacks共识预计ResMed 2025财年和2026财年每股收益分别增长22.7%和9.4%，达到9.47美元和10.36美元，过去30天2025财年每股收益共识估计增加4美分 [10] - 2025财年营收预计增长9%至51.1亿美元，2026财年增长7.3%至54.8亿美元 [10] 其他推荐股票 - Masimo目前Zacks排名为1（强力买入），过去一年股价上涨48.8%，行业下跌1.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为14.4%，盈利收益率为2.5%，远高于行业的 -3.6% [11][12] - Boston Scientific目前Zacks排名为2，过去一年股价上涨53.9%，行业增长11.8%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为8.3%，盈利收益率为2.7%，高于行业的1.4% [12] - Cardinal Health目前Zacks排名为2，过去一年股价上涨14.9%，行业下跌2.4%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为9.6%，预计长期盈利增长率为10.7%，高于行业的9.4% [13]