文章核心观点 - 公司股价呈短期看涨趋势，具备进一步升值潜力，虽股价较贵但因多因素有望增长，分红表现佳，建议持有 [1][14][15] 股价表现 - 公司股价高于50日简单移动平均线，呈短期看涨趋势，周二收盘价62.23美元，接近52周高位65.49美元 [1] - 年初至今公司股价上涨6.4%，跑赢金融板块4.9%的回报率和标准普尔500指数0.9%的跌幅，但逊于行业11.4%的涨幅 [4] 公司规模与业绩 - 公司市值235.9亿美元，过去三个月平均日交易量178万股，过去四个季度均超盈利预期，平均超10.30% [3] 增长预测 - 扎克斯对公司2025年每股收益的共识预测同比增长4.5%，营收预计达145亿美元，同比增长7.2% [5] - 2026年每股收益和营收预计较2025年分别增长8.8%和8.1%，过去五年盈利增长27.8%，优于行业平均的19.6% [7] 资本回报 - 过去12个月净资产收益率为20.5%，高于行业的8.2%，过去12个月投资资本回报率为10%，高于行业平均的7.2% [8] 关键驱动因素 - 公司增长战略聚焦商业保险领域，在超额和剩余险、准入险和特种个人险方面有竞争优势 [9] - 保险业务因新业务单元、国际业务扩张、费率上升、市场错位和高客户留存率有望增长 [10] - 公司在多个新兴市场有业务，超60个季度有良好准备金发展，运营卓越，资产负债表稳健，现金流充足 [11] - 扎克斯对公司2025年的共识预测在过去60天内上调1.7%，增强投资者信心 [12] 估值情况 - 公司股价较扎克斯财产和意外险行业有溢价，市净率2.89倍，高于行业平均的1.55倍 [13] 分红情况 - 公司自2005年以来持续提高股息，除回购股份外还支付特别股息，股息收益率0.5%，高于行业平均的0.2% [15]