文章核心观点 - 自上次财报发布约一个月来公司股价上涨4%跑赢标普500 近期积极趋势能否延续待察 公司Q4财报受高费用影响业绩未达预期 未来估计呈下降趋势 被给予强烈卖出评级 [1][2][15] 分组1：Q4财报整体情况 - 公司2024年第四季度运营亏损为每股18.39美元 逊于预期 上年同期为每股运营收入25.18美元 [2] - 公司总运营收入近46.4亿美元 同比增长26.7% 高于共识预期4.4% [3] - 总索赔和费用飙升59%至54亿美元 主要因多项费用增加 [5] - 税前承保损失为14亿美元 上年同期为税前承保收入2.45亿美元 [6] 分组2：各业务板块表现 再保险业务 - 再保险业务总保费收入为33亿美元 同比增长12.6% 主要由财产巨灾超赔和财产比例业务增长带动 [7] - 再保险业务综合比率恶化1180个基点至90.4 [7] 保险业务 - 保险业务总保费收入为13亿美元 同比下降1.6% 部分业务增长被意外险和健康险及专业责任险业务下降抵消 [8] - 保险业务综合比率恶化10680个基点至239.2 [8] 分组3：财务状况 - 2024年第四季度末公司总投资和现金为415亿美元 较2023年增长11.8% 股东权益增至139亿美元 增长5.1% [10] - 截至2024年12月31日 每股账面价值为322.97美元 较2023年末增长6.1% 年化净资产收益率为负15.7% [10] - 公司本季度运营现金流为49亿美元 同比增长8.8% 并支付普通股股息8600万美元 [11] 分组4：全年业绩 - 2024年全年每股运营收入为29.83美元 同比下降55% 未达共识预期23% [12] - 全年总收入同比增长18.5%至172.8亿美元 高于共识预期1% [12] 分组5：市场预期与评级 - 过去一个月新估计呈下降趋势 共识估计变动-37.36% [13] - 公司目前增长和动量评分为F 价值评分为A 综合VGM评分为D [14] - 公司被给予强烈卖出评级 预计未来几个月回报低于平均水平 [15]