文章核心观点 - 公司2025财年第四季度财报发布，非GAAP每股收益持平，营收增长，盘前股价下跌，同时给出2026财年第一季度和全年业绩指引 [1][2][3] 第四季度财报关键指标 盈利与营收 - 非GAAP每股收益42美分（含3美分不利外汇影响），同比持平，超Zacks共识预期2.44% [1] - 总营收2.795亿美元，超共识预期0.19%，报告基础同比增长6%，固定货币基础增长8%，主要受BOX Suites产品推动 [2] 运营指标 - 账单金额3.986亿美元，同比增长5%（固定货币基础增长7%），受不利外汇影响150个基点 [4] - Suites产品附加率87%，高于去年同期的81%，该季度60%营收来自Suites客户 [4] - 净留存率102%，同比提升100个基点 [5] - 剩余履约义务（RPO）总计14.66亿美元，同比增长12%（固定货币基础增长14%），其中短期RPO 8.15亿美元，长期RPO 6.51亿美元 [5] 运营细节 - 非GAAP毛利率81%，同比扩大260个基点 [7] - 运营费用2.028亿美元，同比增长13.3%，占营收比例从去年同期扩大450个基点至72.6% [7] - 非GAAP运营利润率27.3%，同比扩大70个基点 [7] 资产负债与现金流 - 截至2025年1月31日，现金及现金等价物6.246亿美元，高于2024年10月31日的6.088亿美元 [8] - 短期投资9820万美元，高于上一季度的8920万美元 [8] - 非流动债务4.486亿美元，低于上一季度末的6.517亿美元 [8] - 第四财季运营现金流1.022亿美元，高于上一季度的6260万美元 [8] - 非GAAP自由现金流9130万美元 [9] - 2025财年第四季度回购130万股，花费4300万美元，截至1月31日，当前股票回购计划剩余约5200万美元额度 [9] - 2025年3月3日，董事会批准将股票回购计划增加1.5亿美元 [9] 业务进展 - 该季度推出Enterprise Advanced Suites计划，集成Box Apps、Box AI Studio和Box Doc Gen，市场反响良好 [6] - 增强Enterprise Advanced Suite功能，新增Box AI提取代理、多文档查询、Box Forms和Box Doc Gen等 [6] 业绩指引 2026财年第一季度 - 预计营收2.74 - 2.75亿美元，同比增长4%，固定货币基础增长5%，Zacks共识预期为2.7926亿美元，同比增长5.51% [10] - 非GAAP每股收益25 - 26美分，考虑不利外汇影响15美分和闰年影响2美分 [11] - 非GAAP运营利润率预计为25% [11] 2026财年 - 预计营收11.5 - 11.6亿美元，同比增长6%，Zacks共识预期为11.5亿美元，同比增长5.72% [12] - 非GAAP每股收益1.13 - 1.17美元，包含非现金递延税费用确认的56美分负面影响，Zacks共识预期为1.82美元，同比增长13.33% [13] - 非GAAP运营利润率预计为28% [13] 评级与相关股票 - 公司目前Zacks排名为4（卖出） [14] - Guidewire Software（GWRE）排名1（强力买入），年初至今股价上涨15.7%，将于3月6日公布2025财年第二季度财报 [14][15] - RF Industries（RFIL）排名2（买入），年初至今股价回报3.6%，将于3月17日公布2025财年第一季度财报 [14][15] - Ballard Power Systems（BLDP）排名2（买入），年初至今股价下跌25.9%，将于3月13日公布2024年第四季度财报 [14][15]