文章核心观点 Credo Technology Group第三季度财报表现超预期，营收增长显著且对第四季度营收预期乐观，客户结构有望多元化，多位分析师对其股票给出评级和目标价，股价周三下跌 [1][2][8][9] 第三季度财报情况 - 每股收益25美分，超分析师预期的18美分 [1] - 季度营收1.35亿美元，高于去年同期的5305万美元，也超分析师预期的1.2006亿美元 [1] 第四季度营收预期 - 公司预计第四季度营收在1.55 - 1.65亿美元，高于共识预期的1.3743亿美元 [1] 客户情况 - 2025财年第三季度最大客户亚马逊贡献86%的营收，环比增长388% [2] - 管理层预计2025财年第四季度亚马逊营收与之前相近，其他客户将占约33%的营收，推动2025年第四季度营收环比增长19% [3] - 公司预计从第四季度开始客户群多元化，到2026财年有3 - 4个客户营收占比可能达10% [4][6] - 公司已在三家超大规模客户（微软、亚马逊和xAI）处扩大AEC部署，还有两家超大规模客户预计在2026财年扩大部署 [6] - 第五家超大规模客户将在2026财年首次部署AEC [7] - 管理层预计xAI在2025财年第四季度和2026财年营收强劲增长，预计微软在2026财年恢复到年化1亿美元的运营率 [7] 产品情况 - 公司的PCIe重定时器产品线获PCIe SIG认证，并获得ODM AI平台承诺，预计2026年产生营收 [5] - 公司将在GTC展示用于扩展网络的PCIe AEC [5] 分析师评级 - Needham分析师Quinn Bolton重申买入评级，目标价80美元 [8] - Roth MKM分析师Sujeeva De Silva维持买入评级，目标价80美元 [8] - Susquehanna分析师Christopher Rolland重申中性评级，将目标价从80美元降至60美元 [8] 股价表现 - 周三最后一次检查时，CRDO股价下跌15.4%，报45.87美元 [9]