文章核心观点 - 公司股票市场正在触底，虽面临逆风但长期投资者在2025年初买入有望获杠杆收益 [1][2] - 2024年Q4及全年业绩显示业务触底，虽有下滑但部分指标表现良好，2025年有望改善 [3] - 2024年公司提升了股东价值，资产负债表改善，股息和回购表现良好 [7] - 股票可能跌至100美元，此为底部和有吸引力的切入点，反弹可能在2025年Q2开始 [12][13] 行业情况 - 公司面临的逆风并非特定业务问题，行业同行也面临类似情况，可能导致其他公司股价深度回调 [2] 业绩表现 营收 - 2024年Q4和全年营收309.2亿美元，同比下降超3%，但因同店销售和数字渠道优势超共识30个基点 [3] - 同店销售增长1.5%，数字渠道增长8.7%，抵消了店内销售的轻微疲软，同日送达业务增长25%，预计2025年保持强劲 [4] 利润 - 利润率消息喜忧参半，年末有压力且利润率收缩，但小于市场预期，调整后收益2.41美元，同比下降近20%，但比分析师预期高0.16美元，2025年盈利有望改善 [5] 指引 - 公司预计2024年营收增长近1%，利润率扩大，但因2月数据疲软预计Q1表现不佳，不过Q1疲软数据不影响公司财务实力和资本回报 [6] 股东价值提升 资产负债表 - 2024年公司现金、库存、流动资产和总资产增加，长期债务减少，总负债相对平稳，股权增加9.2% [7] 股息 - 股息收益率3.84%，年股息4.48美元，有54年股息增长记录，3年股息年化增长率12%，股息支付率50.56%，近期股息于3月1日支付，2025年股息可能增加 [8][9] 股票回购 - 2024年季度股份数量减少1%，通过股票回购减少股份数量 [9] 市场趋势 分析师趋势 - 与2024年初相比，分析师覆盖增加，评级为持有但有看涨倾向，共识目标预测较关键支撑目标有50%的上涨空间 [10] 机构趋势 - 2024年各季度机构总体买入，2025年Q1买入活动升至多年高位 [11] 股价走势 - 股价在Q4财报发布后下跌，可能跌至100美元，此为市场底部和有吸引力的切入点，届时市盈率将低于11倍，反弹可能在2025年Q2开始 [12][13]