文章核心观点 - 俄罗斯搜索引擎公司Yandex重组为Nebius Group后或为投资者带来早期投资机会，公司专注AI基础设施业务且各业务板块快速增长，有望实现显著营收增长，当前估值便宜 [1][2][9] 公司背景 - Nebius Group是人工智能基础设施公司，去年10月以该名称上市，此前是全球互联网搜索领域主要参与者 [1] - 因俄乌冲突Yandex股票交易暂停，后出售所有俄罗斯资产，重组为Nebius Group并于去年10月在纳斯达克恢复交易，创始人兼CEO Arkady Volozh彼时辞去Yandex所有职位 [2][3] 业务板块 - 公司专注核心AI基础设施业务，还有Toloka、教育科技业务、自动驾驶和配送机器人制造商Avride三个相邻且增长的业务板块 [4] - 各业务板块利用技术解决方案拓展客户和市场，支持公司整体营收模式且增长迅速，如Avride与Grubhub合作在美国大学校园部署机器人配送，1月已有近100台机器人在俄亥俄州立大学等校园运营，还与Uber Eats开展试点服务 [5] 业务进展 - 公司近期扩张取得进展，包括在美国设立新的GPU集群、第四季度扩大欧洲产能，推出新的AI云软件平台和AI推理工具AI Studio，AI Studio可简化和优化AI模型部署，让开发者快速创建和测试AI应用 [6] - 公司近几个月组建销售团队促进客户增长，客户数量增加和客户群体多元化使其有信心实现可观营收增长 [7] 营收预期 - 已签订合同意味着本季度营收至少达5500万美元，较上一季度环比增长超45%，还有新潜在交易在进行中，将利用新增数据中心容量和今年晚些时候上线的新Nvidia Blackwell GPU [8] - 公司预计到今年第四季度季度营收年化运行率（ARR）达7.5亿至10亿美元，暗示第四季度单季营收可能达或超2.5亿美元 [9] 投资亮点 - 公司与Yandex分离后财务状况良好，截至2024年12月31日有24.5亿美元现金且债务可忽略不计，与Nvidia关系紧密，Nvidia参与了去年12月7亿美元的私募融资轮，且持有超100万股Nebius股票 [10] - 公司股票估值近期有所改善，若管理层实现第四季度最低年化营收预期，明年的远期企业价值与营收倍数将低于5，考虑到管理层对市场和业务板块增长的信心，当前估值便宜 [11][12]