文章核心观点 - Zscaler 2025财年第二季度业绩超预期，上调全年指引，有望助力股价回升，同时推荐了其他相关股票 [1][2][3] Zscaler 第二季度业绩情况 - 非 GAAP 每股收益78美分，超 Zacks 共识预期13%，同比增长23.8%，过去四个季度均超预期，平均超24.6% [1] - 营收6.479亿美元，超 Zacks 共识预期2.2%，超管理层指引，同比增长23.4% [2] Zscaler 第二季度业务详情 营收结构 - 计算账单同比增长18%至7.427亿美元，美洲、EMEA、亚太和日本地区营收占比分别为54%、30%、16% [4] 客户情况 - 新增多个大客户，12个月净美元留存率达115%，剩余履约义务（RPO）达46.15亿美元，同比增长28%，当前 RPO 约占总 RPO 的49% [5] - 季度末年化经常性收入（ARR）超100万美元客户620个，超10万美元客户3291个 [6] 运营情况 - 非 GAAP 毛利润同比增长22.9%至5.208亿美元，非 GAAP 毛利率同比收缩100个基点至80% [7] - 非 GAAP 总运营费用同比增长18.6%至3.804亿美元，占营收的58.7% [7] - 非 GAAP 运营收入1.405亿美元，非 GAAP 运营利润率同比扩大200个基点至22% [7] 资产负债与现金流 - 截至2025年1月31日，现金、现金等价物和短期投资28.8亿美元，高于2024年10月31日的27.1亿美元 [8] - 第二季度运营现金流和自由现金流分别为1.794亿美元和1.434亿美元，去年同期分别为1.42亿美元和1.008亿美元 [8] Zscaler 2025财年指引更新 - 营收预期上调至26.4 - 26.54亿美元，Zacks 共识预期为26.4亿美元，同比增长21.6% [9] - 计算账单预期上调至31.53 - 31.68亿美元 [9] - 非 GAAP 每股收益预期上调至3.04 - 3.09美元，Zacks 共识预期为2.99美元 [10] - 2025财年第三季度营收预计6.65 - 6.67亿美元，Zacks 共识预期为6.645亿美元，同比增长20.1% [10] - 非 GAAP 每股收益预计75 - 76美分，Zacks 共识预期为73美分 [11] 股票相关信息 Zscaler - 当前 Zacks 排名为2（买入），过去一年股价下跌3%，跑输 Zacks 安全行业23.4%的涨幅 [3][12] 其他股票 - Dropbox（DBX）、Garmin（GRMN）和 Pitney Bowes（PBI）Zacks 排名均为1（强力买入） [12] - DBX 2025年盈利共识下调8美分至2.54美元/股，同比增长2%，过去一年股价上涨10.6% [13] - GRMN 2025年盈利共识上调32美分至7.98美元/股，同比增长8%，过去一年股价上涨57% [13] - PBI 2025年盈利共识下调9美分至1.21美元/股，同比下降47.6%，过去一年股价上涨143.4% [14]