文章核心观点 - 公司过去六个月股价虽上涨49.8%跑赢行业和指数，但面临政府开支削减、竞争激烈、资本回报不佳和盈利前景弱等问题，建议潜在投资者暂不投资，持有股票的投资者卖出获利 [1][4][14][15] 股价表现 - 过去六个月公司股票上涨49.8%，跑赢行业45.3%的涨幅和Zacks标准普尔500综合指数7.6%的涨幅 [1] - 同期表现不及同行AppLovin Corporation和Agora, Inc.，二者分别上涨253.4%和186.3% [4] - 截至最后一个交易日，股票收于13.2美元，较52周高点21.9美元低66.1% [4] 政府改革影响 - 美国政府削减开支是公司最大风险，近期选举后政府努力提高效率、削减开支和消除浪费 [5] - 五角大楼提议未来五年每年削减8%预算，约500亿美元，公司在其新兴技术合同组合中的部分合同可能受影响，威胁公司增长 [6] 竞争压力 - 公司所处卫星图像市场因发射成本降低和小卫星能力提升，新进入者增多，竞争加剧 [7] - Planet Labs等公司推动下，分辨率、光谱和延迟等方面竞争将加剧，公司为保持竞争力可能增加资本支出，影响自由现金流和盈利平衡 [8][9] 资本回报情况 - 公司过去12个月的净资产收益率为负49.9%，而行业平均为6.2% [10] - 公司过去12个月的投资资本回报率为负16.4%，远低于行业边际回报 [12] 盈利前景 - Zacks共识估计公司2025年每股亏损228万美元，虽较去年的3.92美元有所改善，但预计持续亏损，2026年预计每股亏损1.16美元 [13]