文章核心观点 自Match Group上次财报发布约一个月，股价下跌6.2%跑输标普500指数 公司第四季度财报盈利未达预期、营收同比下降 需关注近期负面趋势是否延续及下次财报发布情况 [1] 第四季度财报情况 整体业绩 - 第四季度每股收益82美分，未达Zacks共识预期2.38%，较去年同期下降0.7% [2] - 营收8.6亿美元，同比下降0.7%，但超Zacks共识预期0.48% 按固定汇率计算，营收同比增长1%至8.66亿美元 [2] 收入构成 - 直接收入8.454亿美元，同比下降0.6%；间接收入1480万美元，同比下降4.5% [3] - 增长由Hinge推动，其直接收入同比增长27.2%，当季下载量创历史新高 [3] 季度详情 - 总付费用户数同比下降4%至1461万，超Zacks共识预期0.80% [4] - 每位付费用户总收入同比增长5%至19.29美元，超Zacks共识预期0.98% [4] - Tinder直接收入同比下降3.5%（固定汇率下下降1%）至4.76亿美元，超Zacks共识预期0.17% [4] - Tinder每位付费用户收入同比增长1%至16.72美元，付费用户同比下降5%至949万 [5] - Hinge收入同比增长27.2%至1.477亿美元，付费用户同比增长19%至162万，每位付费用户收入增长7%至30.42美元 [5] - Match Group Asia直接收入同比下降9.5%（固定汇率下下降5%）至6660万美元 [6] - Evergreen和新兴业务收入同比下降7.6%至1.551亿美元，付费用户同比增长14%至249万，每位付费用户收入增长7%至20.8美元 [6] 运营详情 - 总运营成本和费用（占营收74%）同比增长5.1%至6.368亿美元 [7] - 调整后运营收入3.239亿美元，同比下降10.4%，调整后运营利润率37.7%，收缩410个基点 [7] 资产负债表 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物和短期投资9.707亿美元，高于9月30日的8.61亿美元 [9] - 截至2024年12月31日，长期债务38亿美元，低于9月30日的39亿美元 [9] - 2024年第四季度，公司回购310万股普通股，花费1.17亿美元 [9] - 2024年，公司回购2220万股普通股，花费7.53亿美元 截至2025年2月4日，当前回购计划下还有17.5亿美元的股票可回购 [10] 2025年展望 第一季度指引 - 预计2025年第一季度营收8.2 - 8.3亿美元，同比下降3 - 5%，主要因Tinder直接收入减少 [11] - 按固定汇率计算且排除Hakuna和其他直播服务，营收预计同比持平或增长1% Zacks共识预期为8.5339亿美元，同比下降0.73% [12] - 调整后运营收入预计为2.6 - 2.65亿美元，同比下降5 - 7%，中点运营利润率32% [13] 全年指引 - 预计2025年营收33.75 - 35亿美元，同比下降3%至增长1% [13] - 调整后运营收入预计为12.32 - 12.78亿美元，运营利润率至少36.5%，同比上升50个基点 中点预计与去年持平 [14] 其他情况 估值调整 - 过去一个月，投资者看到估值审查呈下降趋势，共识估值变动-14.04% [15] VGM评分 - 公司平均增长评分为C，动量评分D，价值评分为B，综合VGM评分为B [16] 前景 - 公司股票估值普遍呈下降趋势，Zacks排名为3（持有） 预计未来几个月股票回报与市场一致 [17]