文章核心观点 - 自Centene上次财报发布约一个月，股价下跌2.9%跑赢标普500，探讨近期负面趋势是否延续或迎来突破，分析其最新财报及相关情况 [1] 第四季度财报情况 - 2024年第四季度调整后每股收益80美分，超Zacks共识预期63.3%，同比增长77.8% [2] - 营收408亿美元，同比增长3.4%，超共识预期4.8% [2] - 业绩受益于商业收入增长、医疗补助费率上调和市场业务扩张，但被运营费用增加、医疗补助和医疗保险会员减少及健康福利比率恶化部分抵消 [3] - 医疗补助收入同比下降1%至208亿美元，医疗保险收入同比增长4%至55亿美元，商业收入87亿美元同比增长18% [4] - 保费达355亿美元，同比增长3.8%，超Zacks共识预期和自身预期 [5] - 服务收入同比下降29.7%至7.77亿美元，低于共识预期和自身预期 [6] - 投资及其他收入3.44亿美元，同比下降14.2%，未达共识预期和自身预期 [6] - 截至2024年12月31日，总会员数2860万，同比增长4.1%，略超Zacks共识预期和自身预期，商业市场业务会员显著增加，部分被医疗补助和医疗保险业务会员减少抵消 [7] - 健康福利比率同比恶化10个基点至89.6% [7] - 调整后净收益4.04亿美元，同比增长68.3% [7] - 总运营费用同比增长2.5%至406亿美元，超自身预期，主要因医疗成本和保费税费用分别同比增长3.8%和9.1% [8] - 调整后销售、一般及行政费用率为8.9%，同比改善80个基点，归因于Circle Health Group剥离、成本杠杆作用和医疗保险销售、一般及行政费用降低 [9] 财务状况更新 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物141亿美元，较2023年末下降18.2% [10] - 总资产824亿美元，较2023年末下滑2.6% [10] - 长期债务184亿美元，较2023年12月31日增长4%，流动部分为1.1亿美元 [10] - 股东权益总额265亿美元，较2023年末增长2.2% [11] - 2024年经营活动产生净现金1.54亿美元，较上年同期大幅下降 [11] 全年情况更新 - 全年总收入1631亿美元，较2023年增长5.9%，调整后每股收益7.17美元，同比增长7.3% [12] - 2024年总运营费用增长5.8%至1599亿美元 [12] 股票回购情况 - 2024年回购价值30亿美元普通股，截至2025年2月4日，公司股票回购授权剩余22亿美元额度 [13] 2025年指引 - 管理层预计保费和服务收入1580 - 1600亿美元，中点较2024年增长9.3% [14] - 调整后每股收益预计超7.25美元，较2024年报告数据增长1.1%，GAAP每股收益预计超6.19美元 [14] 估值变化 - 过去一个月，估计修正呈下降趋势，共识估计变动-11.09% [15] VGM评分 - 目前Centene增长评分和动量评分为F，价值评分为A，处于该投资策略前20%，总体VGM评分为C [16] 前景展望 - 股票估计普遍呈下降趋势，Centene Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [17] 行业内另一家公司情况 - Cigna过去一个月股价上涨5.6%，2024年第四季度营收656.8亿美元，同比增长28.4%，每股收益6.64美元，上年同期为6.79美元 [18] - 本季度Cigna预计每股收益6.41美元，同比变化-0.9%，Zacks共识估计过去30天变动-1.8% [19] - Cigna Zacks排名为5（强烈卖出），VGM评分为C [20]