文章核心观点 自康明斯上次财报发布一个月以来股价下跌6.1%跑输标普500指数，需结合最新财报分析后续走势，近期预估呈下降趋势，公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月回报与市场一致 [1][9][11] 各季度财报情况 第四季度财报 - 2024年第四季度每股收益5.16美元超预期，营收84.5亿美元超预期但同比下降，表现受电力系统和分销部门高于预期的收入推动 [2] 各业务板块销售情况 - 发动机部门销售额同比下降2%至27亿美元，未达预期，北美和国际市场销售额分别下降2%和3%，EBITDA升至3.67亿美元超预期 [3] - 分销部门销售额达31亿美元，同比增长13%超预期，北美和国际销售额分别增长10%和19%，EBITDA达4亿美元超预期 [4] - 零部件部门销售额26亿美元，同比下降17%未达预期，北美和国际收入分别下降12%和24%，EBITDA为3.61亿美元超预期 [5] - 电力系统部门销售额同比增长22%至17亿美元超预期，北美和国际销售额分别增长42%和12%，EBITDA升至3.14亿美元超预期 [6] - 加速部门销售额1亿美元，同比增长23%但未达预期，税前亏损4.31亿美元高于预期，因电动动力系统等开发成本致EBITDA亏损 [7] 财务状况与展望 - 截至2024年12月31日现金及现金等价物为16.7亿美元低于2023年，长期债务为47.8亿美元低于2023年 [8] - 预计2025年全年收入同比下降2 - 3%，EBITDA预计在16.2 - 17.2%，继续坚持将近50%的运营现金流返还给股东 [8] 预估与评分情况 预估情况 - 过去一个月新预估呈下降趋势 [9] VGM评分 - 公司增长评分、动量评分和价值评分均为B，整体VGM评分为B，处于投资策略前40% [10] 股票展望 - 股票预估普遍呈下降趋势，公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月回报与市场一致 [11]