文章核心观点 自上次财报发布后公司股价上涨跑赢标普500 但近期预估呈下降趋势 公司获Zacks Rank 4（Sell）评级 预计未来几个月回报低于平均水平 [1][11][13] 财务表现 整体业绩 - 2025财年第一季度每股收益5.79美元 低于Zacks共识估计6.76% 同比增长20.4% [2] - 营收4.4亿美元 同比增长15.2% 但低于共识预期3.25% [2] 营收构成 - 软件营收同比增长8%至2.043亿美元 软件年度经常性收入（ARR）同比增长6% 软件美元净留存率为105% [3] - 本地和SaaS软件营收占比42.3% 同比增长10.3%至1.86亿美元 [4] - 专业服务营收占比4.2% 为1830万美元 同比下降14.1% [4] - 评分业务营收占比53.6% 同比增长22.7%至2.357亿美元 包括B2B和B2C评分解决方案 [4] 业务板块营收 - B2B营收同比增长30% 主要受单价提高和抵押贷款发起量增加推动 [5] - B2C营收同比增长3% 得益于间接渠道合作伙伴收入增加 [5] - 抵押贷款发起收入同比飙升110% 占B2B营收44%和总评分营收34% [5] - 汽车贷款发起收入同比增长5% 信用卡和个人贷款收入同比下降3% [5] 运营情况 - 研发费用占营收百分比同比收缩90个基点至10.3% [7] - 销售、一般和行政费用占营收百分比同比增加180个基点至29.1% [7] - 报告季度运营利润率为40.8% 同比扩大120个基点 [7] 资产负债与现金流 - 截至2024年12月31日 公司现金及现金等价物为1.84亿美元 总债务为24亿美元 [8] - 第一财季运营现金流为1.94亿美元 自由现金流为1.87亿美元 均低于上一季度 [9] - 第一财季公司回购7.9万股 [9] 业绩指引 - 2025财年公司预计营收19.8亿美元 非GAAP每股收益预计为28.58美元 [10] 市场表现与评级 股价表现 - 自上次财报发布后一个月内 公司股价上涨约1.4% 跑赢标普500 [1] 预估趋势 - 过去一个月新预估呈下降趋势 [11] VGM评分 - 公司增长评分为A 动量评分和价值评分均为F 综合VGM评分为D [12] 评级与展望 - 公司获Zacks Rank 4（Sell）评级 预计未来几个月回报低于平均水平 [13] 业务亮点 - 2025财年第一季度 FICO Score 10 T在抵押贷款发起业务中持续获客户采用 公司新增客户并提高现有客户采用率 巩固在抵押贷款行业的领先地位 [6]