核心观点 - 分析师对Fair Isaac Corporation (FICO) 维持买入评级 核心依据是定价顺风持续存在以及贷款机构正在采用FICO 10T评分模型 [1] - 分析师采用基于基本面的价值投资方法 寻找具有长期持久性、无周期性且资产负债表稳健的公司 并以最合理的价格投资 [1] - 分析师认为 即使投资成功的公司也存在风险 因为可能支付过高的价格 估值很重要 但在某些发展跑道极其广阔的情况下 短期价格的重要性会降低 [1] 投资方法论 - 投资方法基于基本面价值投资 不认同低估值倍数股票必然便宜的常见误解 [1] - 倾向于投资具有稳定长期增长、无周期性且资产负债表稳健的公司 [1] - 强调估值的重要性 但承认在某些发展前景极其巨大的情况下 短期价格因素的重要性会下降 [1] 公司特定分析 - 对Fair Isaac Corporation (FICO) 的买入评级基于持续的定价顺风 [1] - 评级也基于贷款机构正在采用其新的FICO 10T评分模型这一积极进展 [1]

公司活动与战略 - 全球分析软件领导者FICO宣布，著名心灵魔术师Oz Pearlman将在FICO World 2026大会主舞台进行表演，展示解读客户信号并采取行动的强大能力 [1][2] - FICO World 2026大会将于2026年5月19日至22日在佛罗里达州奥兰多举行，预计将吸引来自超过50个国家的1500多名商业领袖参加 [2][3][5] - 该为期四天的会议旨在探索人工智能和应用智能的最新突破，以及客户管理、欺诈预防和数字化转型的最佳实践 [3] 行业趋势与公司定位 - 人工智能正在重塑金融服务领域的规则和角色，FICO World为全球金融服务领导者提供了相互学习、对标进展以及发现新策略和技术的机会 [2] - 公司强调，通过其人工智能驱动的软件，将解读每一个客户信号并采取行动的能力变为现实，这是当今每家公司都需要的核心能力 [2] - 许多世界领先的金融机构将在会议上展示他们在引领FICO所称的“智能革命”方面取得的进展 [3] 公司业务与影响 - FICO成立于1956年，是使用预测分析和数据科学改善运营决策的先驱，拥有超过200项美国和外国专利 [4] - 其解决方案被80多个国家的企业使用，业务范围从保护40亿张支付卡免受欺诈，到改善金融包容性，再到增强供应链韧性 [4] - FICO® Score被美国90%的顶级贷款机构使用，是美国消费者信用风险的标准衡量工具，并已在超过40个其他国家提供，以改善风险管理、信贷获取和透明度 [4][6]

公司动态 - FICO公司宣布其被Gartner评为2026年Gartner®决策智能平台关键能力报告中的代表厂商 [1] 行业认可 - 行业权威研究机构Gartner在其发布的决策智能平台关键能力报告中认可了FICO [1]

文章核心观点 - 根据FICO发布的2025年11月英国信用卡市场报告，尽管圣诞前消费遵循季节性增长趋势，但同比低于2024年水平，同时还款率降至2021年以来最低，而超限使用增加，表明消费者在进入关键圣诞消费期时面临显著的财务压力，信贷风险正在上升 [1] 市场消费与负债趋势 - 2025年11月平均信用卡消费额为785英镑，环比10月增长2.6%，但同比2024年11月下降2.4%，显示家庭财务持续承压 [1] - 平均信用卡余额达到1,915英镑，环比增长0.8%，同比增长5%，负债水平呈上升轨迹 [1] - 使用信用卡取现的客户比例出现最显著的季节性下降，环比下降12.3%，同比下降15.2% [1] 还款行为与信贷风险 - 2025年11月总余额的还款比例为33.4%，环比下降2.8%，同比下降7.4%，为2021年以来的最低支付率 [1] - 超限额的信用卡账户数量环比增加6.4%，同比增加5.9%，超限使用增加 [1] - 所有逾期类别的客户平均余额均出现环比和同比增长，表明客户在错过还款时背负的债务负担显著高于往年 [1] 逾期账户动态 - 逾期一次账户的比例为1.3%，环比下降6.9%，同比下降1.7%，早期逾期情况有所改善 [1] - 逾期两次账户的比例为0.3%，环比上升1.7%，同比上升1.9% [1] - 逾期三次账户的比例为0.2%，环比上升2.2%，同比上升3.5%，后期逾期情况明显恶化 [1] 其他关键指标 - 平均信贷额度为5,920英镑，环比微增0.2%，同比增长2.6% [1] - 平均超限消费额为90英镑，环比下降3.2%，同比无变化 [1] - 现金交易占总交易额的比例为0.8%，环比下降5.4%，同比增长2% [1] 公司业务与业绩 - FICO在2026年Gartner®决策智能平台魔力象限™报告中被评为领导者 [2] - FICO与Tech Mahindra建立全球合作伙伴关系，旨在通过人工智能决策和高级分析帮助BFSI机构加速价值创造 [2] - FICO公布2026财年第一季度业绩，截至2025年12月31日，季度净收入为1.584亿美元，合每股6.61美元，上年同期为1.525亿美元，合每股6.14美元 [2] - 季度经营活动提供的净现金为1.741亿美元，上年同期为1.94亿美元 [2]

财务业绩概览 - 公司2026财年第一季度非GAAP每股收益为7.33美元，超出市场预期5.54%，同比增长26.6% [2] - 第一季度营收为5.12亿美元，超出市场预期2.76%，同比增长16.6% [2] - 调整后EBITDA为2.822亿美元，同比增长26.5%，调整后EBITDA利润率从上年同期的50.7%提升至55.1% [8] 营收构成与增长 - 营收主要来自美洲（88%）、欧洲、中东和非洲（8%）以及亚太地区（4%）[2] - 评分业务营收占比59.5%，同比增长29.2%至3.045亿美元，是增长的主要驱动力 [2] - 软件业务（含分析与数字决策技术及相关专业服务）营收同比增长1.5%至2.074亿美元 [3] - 软件年度经常性收入同比增长5%至7.66亿美元，其中平台ARR增长33%，非平台ARR下降8% [4] 细分业务表现 - 评分业务中，B2B营收同比增长36%，主要受单位价格上涨和抵押贷款发起量增加推动 [5] - 评分业务中，B2C营收同比增长5%，得益于myFICO.com业务和间接渠道合作伙伴的收入增长 [5] - 抵押贷款发起相关营收同比增长60%，汽车贷款发起相关营收同比增长21%，信用卡、个人贷款及其他发起相关营收同比增长10% [6] 运营效率与盈利能力 - 非GAAP营业利润率从上年同期的40.8%提升至45.7% [7] - 研发费用占营收比例同比下降50个基点至9.7% [7] - 销售、一般及行政费用占营收比例同比下降160个基点至27.5% [7] 财务状况与资本配置 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为1.62亿美元，较2025年9月30日的1.34亿美元有所增加，总债务为31.9亿美元 [9] - 第一季度运营现金流为1.74亿美元，自由现金流为1.653亿美元 [9][10] - 公司在第一季度回购了9.5万股股票 [10] 未来业绩展望 - 公司重申2026财年业绩指引，预计全年营收为23.5亿美元 [11] - 预计2026财年非GAAP每股收益为38.17美元 [11]

公司荣誉与市场地位 - 公司被Gartner评为2026年决策智能平台魔力象限的领导者 [1] 行业认可与权威评价 - 该评价由全球领先的研究与咨询公司Gartner做出，具有行业权威性 [1]

公司概况与行业定位 - Fair Isaac Corporation (NYSE:FICO) 是全球分析软件行业的知名企业，提供帮助企业做出数据驱动决策的工具 [1] - 公司在 Zacks 分类的计算机 - IT 服务行业中运营，并与大型科技公司竞争 [1] 财务业绩表现 - 2026年1月28日报告的季度每股收益 (EPS) 为 7.33美元，超过7.08美元的预期，并大幅超过去年同期的5.79美元 [2] - 季度营收达到约5.1196亿美元，超过约5.0128亿美元的预期，较去年同期的4.4亿美元实现显著增长 [3] - 过去四个季度，公司营收持续超越市场普遍预期 [3] 估值与财务比率 - 公司的市盈率 (P/E) 约为55.95，市销率 (P/S) 为18.39，显示市场愿意为其盈利和销售支付溢价 [5] - 流动比率为0.83，表明用短期资产覆盖短期负债可能存在挑战 [5] - 债务权益比为-1.76 [4] 增长前景与投资吸引力 - Zacks投资研究将其视为有前景的成长股，并给予有利的增长评分和顶级排名，表明其增长前景强劲 [4] - 公司定位为利用高于平均水平的财务增长，可能带来优异回报，对寻求成长股的投资者具有吸引力 [4] - 强劲的财务表现和增长潜力使其成为投资者的有吸引力的选择 [5][6]

Mortgage originations revenue rose 60% year-over-year and represented 51% of B2B Scores revenue and 42% of total Scores revenue, the company said. Auto originations revenue increased 21%, while credit card, personal loan, and other originations revenue increased 10%.Scores segment revenue was $305 million, up 29% from the prior year. CFO Steve Weber said business-to-business (B2B) Scores revenue increased 36%, driven primarily by higher mortgage origination scores unit pricing and increased mortgage origina ...

Fair Isaac (FICO) came out with quarterly earnings of $7.33 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $6.95 per share. This compares to earnings of $5.79 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +5.54%. A quarter ago, it was expected that this financial services company would post earnings of $7.34 per share when it actually produced earnings of $7.74, delivering a surprise of +5.45%.Over the last four quarters ...

Fair Isaac (NYSE:FICO) Q1 2026 Earnings call January 28, 2026 05:00 PM ET Company ParticipantsAlexander Hess - VP of Equity ResearchDave Singleton - VP of Investor RelationsFaiza Alwy - Managing DirectorKevin McVeigh - Managing DirectorKyle Peterson - Managing Director and Equity ResearchOwen Lau - Managing DirectorRayna Kumar - Managing DirectorRyan Griffin - VP of Equity ResearchSami Nasir - Equity Research AssociateScott Wurtzel - Director of Equity ResearchSteve Weber - CFOWill Lansing - CEOConference C ...