文章核心观点 - Welltower公司拥有多元化医疗地产资产组合，受益于老年住房行业利好、资本循环举措和健康资产负债表，有望持续增长；分析师看好该公司，其股价表现优于行业 [1][3] 公司收购情况 - 公司拟以46亿加元从安大略教师养老金计划收购加拿大Amica Senior Lifestyles的老年住房组合，交易待监管批准，预计2025年第四季度完成 [2] 公司股价与盈利预期 - 过去一个月，Zacks对公司2025年每股FFO的共识预期上涨1.9%至4.88美元；过去六个月，公司股价上涨22.8%，而行业下跌4.2% [3] 公司投资价值因素 老年住房运营组合优势 - 因人口老龄化和老年医疗支出预期增加，公司SHO组合有望受益；2025年及未来，该组合预计因供需失衡实现持续入住率增长和多年营收增长；2024年第四季度，SHO组合同店净营业收入增长23.9%，连续九个季度增长超20%，管理层预计2025年及未来将保持高增长 [4][5][6] 门诊医疗组合趋势 - 门诊就诊趋势向好，公司优化OM组合，加强与医疗系统合作伙伴关系并进行战略收购；鉴于长期趋势和对价值医疗的需求，此举将推动长期增长 [7] 资本循环举措 - 公司通过资本循环为近期投资和开发机会融资，体现审慎资本管理，为长期增长铺路；2024年第四季度，公司完成24亿美元按比例总投资，包括22亿美元收购和贷款融资以及2.33亿美元开发资金，同期按比例物业处置和贷款偿还总计4.64亿美元；截至2024年12月31日，六处SHO物业和一处三净物业待售 [8][9] 资产负债表实力 - 截至2024年12月31日，公司拥有87亿美元可用流动性；获标普BBB+和穆迪Baa1投资级信用评级且展望积极，能以优惠利率进入债务市场；债务到期日程合理，财务灵活，有望履行近期义务并为开发项目提供资金 [10] 其他可考虑股票 - 房地产投资信托行业的Ventas和Sabra Healthcare REIT目前均获Zacks 2级评级；Zacks对Ventas 2025年每股FFO的共识预期为3.40美元，同比增长6.6%；对Sabra全年每股FFO的共识预期为1.49美元，较上年增长3.5% [11][12]