文章核心观点 2024年Clarus公司虽面临市场挑战，但在户外和冒险业务板块采取战略举措，第四季度和全年财务有变化，收购RockyMounts拓展业务，对2025年有销售和利润预期 [1][4][24] 财务总结 第四季度财务结果 - 合并销售额7140万美元，上年同期7650万美元，主要因冒险业务OEM和澳大利亚批发渠道两大客户问题，户外业务北美批发和国际分销渠道增长部分抵消下降 [5][6] - 毛利率33.4%，上年同期28.9%，因户外业务PFAS库存储备相关变动减少、产品和渠道组合有利，冒险业务库存储备增加部分抵消 [7] - 销售、一般和行政费用2780万美元，上年同期3000万美元，因户外业务门店关闭费用降低，冒险业务投资部分抵消 [8] - 持续经营业务亏损7330万美元，上年同期720万美元，含冒险业务商誉和无形资产减值4480万美元及其他成本费用 [10] - 调整后持续经营业务亏损320万美元，上年同期调整后收入160万美元 [11] - 调整后EBITDA为440万美元，调整后EBITDA利润率6.1%，上年同期分别为160万美元和2.1% [12] - 经营活动提供净现金1660万美元，上年同期1450万美元；资本支出220万美元，上年同期120万美元；自由现金流1440万美元，上年同期1330万美元 [13] 全年财务结果 - 销售额2.643亿美元，较2023年的2.86亿美元下降7.6%，因户外业务各销售渠道疲软、产品线简化及冒险业务销售下降，TRED Outdoors收购部分抵消 [14] - 户外销售下降10.0%至1.836亿美元，冒险销售下降1.5%至8070万美元 [15] - 毛利率35.0%，2023年为34.1%，因户外业务产品组合有利和冒险业务渠道组合有利，冒险业务库存储备费用部分抵消 [17] - 销售、一般和行政费用1.119亿美元，2023年为1.146亿美元，因户外业务费用降低，冒险业务投资和TRED Outdoors收购增量部分抵消 [18] - 持续经营业务亏损8840万美元，2023年净亏损1580万美元，含冒险业务商誉和无形资产减值4480万美元及其他成本费用 [19] - 调整后持续经营业务亏损260万美元，2023年调整后收入380万美元 [20] - 调整后EBITDA为690万美元，调整后EBITDA利润率2.6%，与2023年持平 [21] - 全年经营活动使用净现金730万美元，2023年提供3190万美元；资本支出670万美元，2023年为570万美元；自由现金流-1400万美元，2023年为2620万美元 [22] 管理层评论 - 2024年专注战略路线图，为长期盈利增长定位，应对市场逆风，简化和加强户外业务核心，投资冒险业务研发和产品开发 [4] - 户外业务产品简化和SKU合理化，第四季度调整后毛利率从上年同期32.8%提升至36.9% [4] - 冒险业务2024年需大量投资，虽困难但致力于维持固定投资以拓展全球业务 [4] - 进入2025年受团队进展鼓舞，户外业务有望随市场稳定恢复增长，冒险业务将继续推进全球市场拓展，计划推出新产品 [4] - 收购RockyMounts完善自行车架产品组合，拓展北美、澳大利亚和新西兰市场 [4] 收购情况 12月Rhino - Rack USA完成对RockyMounts业务资产和负债收购，该品牌专注自行车运输产品，有30多年历史，产品风格独特、耐用，在北美零售商有售 [23] 2025年展望 - 预计财年销售额2.5亿 - 2.6亿美元，调整后EBITDA约1400 - 1600万美元，调整后EBITDA利润率中点为5.9% [24] - 资本支出预计400 - 500万美元，自由现金流预计800 - 1000万美元 [24] 净运营亏损和递延税资产估值备抵 公司历史上有美国联邦所得税净运营亏损结转，2024年剩余亏损已用完，第四季度建立全额估值备抵，所得税费用增加2100万美元 [25] 会议安排 公司于2025年3月6日下午5点（东部时间）举行电话会议讨论2024年第四季度业绩，可通过注册链接注册获取拨号说明，会议将直播并可回放 [26][27] 公司简介 Clarus Corporation总部位于犹他州盐湖城，是户外装备和生活方式产品全球领先企业，产品以多个品牌在全球销售 [28] 非GAAP指标使用 公司按美国公认会计原则报告财务结果，本新闻稿含调整后毛利率、调整后持续经营业务损益、EBITDA等非GAAP指标，认为这些指标有助于理解经营情况，但不能替代GAAP结果 [29]