文章核心观点 公司2025财年第二季度财报凸显其质量和潜力 分析师上调目标价 股价有望继续上涨 机构买入提供动力 虽业绩有不足但市场看好其未来发展 [1][2][8][9] 分析师评级与目标价 - 第二季度财报发布后 24位分析师中有16位进行评级修订 包括1次从买入降至持有 1次重申买入且目标价高于共识 14次上调目标价 新目标价范围提升 预计股价中点上涨2% [2] - 共识目标价隔夜上涨7% 报告发布前12个月上涨20% 2024年可能继续上涨 [3] - 12个月股票价格预测为3646.62美元 有1.09%的上涨空间 基于24位分析师评级为适度买入 最高预测4025.00美元 平均预测3646.62美元 最低预测2600.00美元 [5] 业绩情况 - 第二季度业绩相对共识预测较弱 但市场关注核心数据 营收增长2.4% 受外汇逆风影响低于预期 国内同店增长1.9% 商业销售增长近8%带动 国际业务按外汇中性基础计算增长9.5% [4] - 零售股利润率消息好坏参半 公司报告毛利率持平 但运营成本因增长投资增加 公认会计准则（GAAP）运营收入虽营收增长仍下降4.9% [5] - GAAP每股收益比共识低近0.70美元 但28.29美元的每股收益足以维持公司强劲财务健康和资本回报 [7] 公司投资与资本回报 - 增加的投资不会在未来季度重复 预计项目完成后将维持增长并扩大利润率 投资集中在扩大门店数量和技术以提高效率和客户满意度 [6] - 资本回报为100%股票回购 第二季度平均减少股数3.2% 预计到年底及以后将继续积极回购 每年减少个位数股数 [7] 机构活动与股价走势 - 自2024年第一季度以来 机构活动为公司股价提供动力且不断增强 2024年各季度机构总体买入 2025年第一季度活动升至多年新高 机构持有超93%股票 预计全年继续总体买入 [8] - 财报发布后股价走势看涨 市场处于历史新高 因前景和指标可能继续上涨 指标显示有上涨空间且大概率维持上升趋势 [9] - 2025年初市场最好情况是在当前水平附近盘整后再创新高 股价可能再涨500美元至4000美元 [10]