文章核心观点 - 查尔斯·施瓦布公司股价近一个月下跌9.7% 但公司采取的一系列举措使其前景向好 是投资者投资组合的理想选择 [1][19] 股价表现 - 过去一个月查尔斯·施瓦布公司股价下跌9.7% 同期标准普尔500指数下跌6% 其同行LPL Financial和Interactive Brokers同期也出现市值下跌 [1] 股价下跌原因 - 抛售的关键因素包括贸易紧张局势升级、新关税及报复性措施 以及美联储货币政策立场的不确定性和关税对经济的影响 [2] 公司发展举措及成果 资金管理 - 公司计划更多依靠表外安排存放存款 偿还高成本银行补充资金余额 到2024年底 银行补充资金余额较2023年5月峰值下降49%至499亿美元 净息差从2022年的1.78%和2023年的1.98%升至2024年的2.12% 预计2025年净息差在2.55 - 2.65% [6] 客户拓展 - 公司积极拓展咨询解决方案客户群 收购TD Ameritrade等公司加强了其市场地位 尽管部分投资解决方案产品降低了费用 但由于客户资产平均余额增加 相关收入仍有所增长 过去五年（截至2024年） 总管理投资解决方案收入复合年增长率为12.2% 客户总资产复合年增长率为20.1% [7] 交易业务 - 交易收入预计短期内将改善 尽管截至2024年交易收入三年复合年增长率为 - 7.7% 但2024年实现增长 总统选举结果公布后交易 volume和客户活动增加推动了增长 今年市场因特朗普政府关税立场的不确定性 交易 volume和客户活动依然较高 [8] 财务预期 收入 - 公司预计收入将持续改善 基于2025年底联邦基金利率为4.25%、股市约上涨6.5%和客户活动保持强劲的假设 预计收入增长13 - 15% [9] 销售 - Zacks共识估计2025年3月季度销售额为54.3亿美元 6月季度为54.9亿美元 2025年全年为225.3亿美元 2026年为253.1亿美元 同比增长分别为14.61%、17.07%、14.90%和12.33% [11] 盈利 - 过去一个月 2025年和2026年盈利预测上调 显示分析师对该股持乐观态度 2025年盈利预计同比增长29.5% 2026年预计增长23.5% 公司长期每股收益增长率为19.3% 管理层预计2025年每股收益在4.10 - 4.20美元之间 2024年调整后每股收益为3.25美元 [13][16] 资金状况与分红回购 资金状况 - 截至2024年12月31日 公司现金及现金等价物为421亿美元 总债务为451亿美元 公司注重维持低成本资本结构 支持资本分配 [11] 分红 - 2025年1月 公司宣布季度股息提高8%至每股27美分 过去五年四次提高股息 同期IBKR和LPLA仅提高一次 [11] 回购 - 公司有股票回购计划 截至2025年2月12日 从TD Group US Holdings LLC回购15亿美元无投票权股票后 仍有72亿美元授权额度可用 公司目标是将普通股股息支付率维持在GAAP收益的20 - 30% [12] 投资建议 - 公司在净息差扩张、客户资产增长、投资解决方案收入和交易收入增加以及流动性方面表现良好 盈利预测强劲 有望实现持续增长 目前公司Zacks评级为2（买入） [19][20]