文章核心观点 - 公司年初至今股价表现优于行业、金融板块和标普500指数，增长前景良好，但面临费用高、竞争激烈等问题，股票被低估，建议观望 [1][11][13] 公司表现 - 年初至今股价上涨9.1%，跑赢行业8.7%的涨幅、金融板块3.5%的回报，以及标普500指数0.9%的跌幅 [1] - 过去三个月平均成交量为70万股，市值223亿美元 [1] - 过去四个季度中三个季度盈利超预期，平均超预期幅度为1.81% [1] - 周四收盘价为213.100美元，高于50日和200日简单移动平均线，显示出强劲的上升势头 [3] 增长预测 - 2025年每股收益预计同比增长4.1%，收入预计达21.8亿美元，同比增长5.1% [4] - 2026年每股收益和收入预计分别较2024年增长7.6%和5.3% [4] - 过去五年盈利增长11.4%，优于行业平均的8.8%，长期盈利增长率预计为13.4%，高于行业平均的9% [5] 影响因素 - 业务多元化确保收入持续产生和经常性非交易收入，预计2026年营收三年复合年增长率为6.2% [6] - 经常性非交易收入有望增长，数据优势业务预计2025年有机净收入增长为中到高个位数 [7] - 通过战略收购扩大服务和产品范围、拓展新渠道，实现收入和成本协同效应 [8] - 凭借运营专业知识改善现金状况、降低债务余额，杠杆比率和利息保障倍数优于行业平均 [8] - 战略投资获坚实资本管理支持，但费用高是主要担忧 [9] - 市场整合加剧导致竞争激烈，面临产品和价格竞争 [9] - 欧洲、加拿大和亚太地区业务受汇率波动影响，还面临第三方信用风险 [10] 估值情况 - 公司股票相对于行业折价交易，远期市盈率为23.43倍，低于行业平均的24.41倍 [11] 公司策略与前景 - 增长策略体现运营专业知识，财富分配表现出色，连续13年增加股息，当前股票回购授权下还有6.798亿美元剩余 [12]