文章核心观点 - 好市多公布喜忧参半的财报后股价下跌6.4%，管理层就关税对业务和零售行业的影响发表看法，虽公司有应对措施，但因估值高和关税问题，暂不建议买入其股票 [1][6] 公司业绩情况 - 2025财年第二财季每股收益4.02美元，低于华尔街分析师预期0.09美元，营收637亿美元，高于预期的631.3亿美元 [2] 关税影响及应对 - 美国市场约三分之一的销售额来自进口商品，其中来自中国、墨西哥和加拿大的产品不到一半，公司会努力减轻价格上涨对客户的影响 [3] - 关税会影响整个零售行业，公司凭借减少库存单位模式及与供应商的良好合作关系，有能力应对相关问题 [4] 会员费情况 - 去年9月自2017年以来首次提高年度会员费，第二财季会员费增加对收入贡献约3%，大部分收益将在未来四个季度体现 [5] 股票估值与建议 - 2024年公司股票大幅重估，近期抛售过后，仍以53倍的远期市盈率交易，因估值高和关税问题，暂不建议买入 [6]