文章核心观点 - 好市多（Costco Wholesale）公布第二财季喜忧参半的业绩后周五股价下跌 ，各分析师给出不同观点及评级 [1] 各机构观点 高盛（Goldman Sachs） - 分析师凯特·麦克沙恩维持“买入”评级 ，将目标价从1087美元上调至1102美元 [2] - 好市多不含汽油的同店销售额增长9.1% ，超过6.3%的市场共识 ，但每股收益4.03美元未达4.11美元的市场共识 [2] - 公司核心利润率同比收缩8个基点 ，因供应链投资及非食品类别组合变化 ，2月销售额受客流量增加推动超预期 [3] 摩根大通（JPMorgan） - 分析师克里斯托弗·霍弗斯重申“增持”评级 ，将目标价从1065美元上调至1070美元 [4] - 好市多盈利未达预期是因税率逆风及其他小因素 ，第二财季盈利同比增长约3% ，排除去年税收优惠后为个位数高增长 [4] - 2月同店销售额超预期 ，美国同店销售表现明显好于同行 ，公司业务有全球增长动力等优势 [5] 蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets） - 分析师凯利·巴尼亚维持“跑赢大盘”评级和1175美元的目标价 [6] - 好市多电商销售额增长22% ，连续五个季度实现10%以上高增长 ，会员续订率接近创纪录水平 ，高管会员销售渗透率达74% [6] - 公司核心毛利率因供应链工资投资收缩 ，公司在零售领域注重价值和质量 ，有门店和同店销售增长空间 [7] 特尔西咨询集团（Telsey Advisory Group） - 分析师约瑟夫·费尔德曼重申“跑赢大盘”评级和1100美元的目标价 [8] - 好市多第二财季和2月销售增长强劲 ，利润健康 ，反映商业模式持续成功 ，总销售额增长9.1%至625亿美元 ，息税前利润增长12.3%至23亿美元 [9] - 公司在不确定经营环境中执行良好 ，凭借强大销售和高会员续订率 ，可能成为盈利的市场份额获得者 [10] 股价表现 - 周五发布消息时 ，好市多股价下跌6.58% ，至957.69美元 [10]