文章核心观点 - 自Align Technology上次财报发布一个月以来，股价下跌约21.2%，表现逊于标普500指数，需结合最新财报分析后续走势，目前估计呈下降趋势，公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月回报与市场一致 [1][13] 财务表现 盈利情况 - 2024年第四季度调整后每股收益为2.44美元，同比增长0.8%，高于Zacks共识估计0.4%；GAAP每股收益为1.39美元，较2023年同期下降15.2% [2] - 全年调整后每股收益为9.33美元，较2023年增长8.4%，超过Zacks共识估计0.1% [2] 营收情况 - 第四季度营收同比增长4%至9.952亿美元，但低于Zacks共识估计0.2%，外汇因素带来约90万美元积极影响 [3] - 全年营收达40亿美元，较2023年增长3.5%，与Zacks共识估计一致 [3] 业务板块营收 - 隐形牙套业务板块营收同比增长1.6%至7.943亿美元，外汇有0.1%不利影响 [4] - 影像系统及CAD/CAM服务板块营收在本季度增长14.9%至2.009亿美元，也受到0.1%不利汇率影响 [4] 利润率情况 - 本季度毛利润为6.969亿美元，同比增长4.1%，毛利率同比扩大5个基点至70% [5] - SG&A费用增长5.6%至4.25亿美元，研发费用增长15.5%至9490万美元 [5] - 营业利润为1.771亿美元，同比下降4.2%，营业利润率收缩153个基点至17.8% [5] 财务细节 - 第四季度末公司现金及现金等价物为10.4亿美元，而2023年第四季度末为9.374亿美元 [6] - 2024年底经营活动提供的累计净现金为7.382亿美元，2023年底为7.858亿美元 [6] 股票回购 - 公司2023年1月授权的10亿美元股票回购计划中，目前还有2.25亿美元可用于回购 [8] 业绩指引 全年指引 - 公司预计2025年全年营收呈低个位数增长，按当前即期汇率约有2%的不利外汇影响，Zacks共识估计2025年营收为41.9亿美元，同比增长4.8% [9] - 预计2025年GAAP营业利润率比2024年高约2个基点，非GAAP营业利润率约为22.5% [10] - 为支持持续扩张，公司预计资本支出在1 - 1.5亿美元之间，主要用于建筑建设、改进和制造产能 [10] 市场预期与评分 预期变化 - 过去一个月新的估计呈下降趋势，共识估计变动了 - 15.68% [11] VGM评分 - 公司目前增长评分、动量评分和价值评分均为C，综合VGM评分为C，处于投资策略的中间20% [12]