文章核心观点 - 自科智咨询（Cognizant）上次财报发布约一个月，股价下跌4.1%跑赢标普500指数，探讨近期负面趋势是否延续及公司能否突破，分析最新财报以把握关键驱动因素 [1] 第四季度财报情况 - 非GAAP每股收益1.21美元，超Zacks共识预期8.04%，同比增长2.5% [2] - 营收50.8亿美元，超共识0.49%，同比增长6.8%，按固定汇率计算增长6.7%，受数字转型服务、AI集成和特定行业产品需求推动，收购贡献450个基点增长 [3] - 过去12个月订单同比增长3%至271亿美元，订单出货比约1.4倍，本季度获10个大订单，全年共29个，与超1200个客户开展生成式AI合作 [4] 营收详情 各业务板块 - 金融服务营收14.35亿美元，占比28.2%，同比增长2.9%，按固定汇率计算增长2.8%，由可自由支配支出改善和强劲执行推动 [5] - 健康科学营收15.41亿美元，占比30.3%，同比增长10.4%，按固定汇率计算增长10.4%，由强大产品和近期大订单推动，TriZetto平台是关键驱动因素 [6] - 产品与资源营收12.9亿美元，占比25.5%，同比增长11.3%，按固定汇率计算增长11.3% [7] - 通信、媒体与技术营收8.11亿美元，占比16%，同比增长0.9%，按固定汇率计算增长0.4% [7] 各地区 - 北美营收同比增长8.3%，按固定汇率计算增长8.4%，占总营收75.2% [7] - 欧洲营收同比增长2.3%，按固定汇率计算增长1.3%，占总营收18.5%，英国营收同比下降0.7%，按固定汇率计算下降3.1%，欧洲大陆营收同比增长5.1%，按固定汇率计算增长5.6% [8] - 其他地区营收同比增长3.5%，按固定汇率计算增长3.9%，占总营收6.3% [8] 运营详情 - 销售、一般及行政费用占营收比例同比扩大10个基点至16.6% [9] - 第四季度末总员工数336,800人，上一季度为340,100人 [9] - 过去12个月技术服务自愿离职率从13.8%升至15.9% [10] - GAAP运营利润率14.8%，同比收缩40个基点，NextGen项目成本4900万美元，使GAAP运营利润率下降90个基点，非GAAP运营利润率（调整NextGen费用后）15.7%，同比收缩30个基点 [10] 资产负债表情况 - 截至2024年12月31日，现金及短期投资22.4亿美元，9月30日为20.2亿美元 [11] - 截至2024年12月31日，总债务9.08亿美元，9月30日为12亿美元 [11] - 本季度运营现金流9.2亿美元，上一季度为8.47亿美元，自由现金流8.37亿美元，上一季度为7.91亿美元 [11] 2025年指引 - 预计第一季度营收50 - 51亿美元，增长5.6% - 7.1%，按固定汇率计算增长6.5% [12] - 预计2025年营收203 - 208亿美元，报告基础上增长2.6% - 5.1%，按固定汇率计算增长3.5% [12] - 预计2025年调整后运营利润率约15.5% - 15.7%，提高20 - 40个基点 [12] - 预计2025年调整后每股收益4.90 - 5.06美元 [13] 估值与评级 - 过去一个月，投资者见证了公司估值上调趋势 [14] - 目前公司平均增长得分C，动量得分C，价值得分B，处于该投资策略前40%，综合VGM得分为B [15] - 公司Zacks排名3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [16] 行业内其他公司表现 - 罗珀科技（Roper Technologies）过去一个月上涨0.8%，2024年12月季度财报发布已超一个月，上季度营收18.8亿美元，同比增长16.3%，每股收益4.81美元，去年同期为4.37美元 [17] - 预计本季度每股收益4.73美元，同比增长7.3%，过去30天Zacks共识预期未变，基于估值调整方向和幅度，Zacks排名3（持有），VGM得分为D [18]