文章核心观点 - 自Cencora上次财报发布约一个月，股价上涨3.1%跑赢标普500，探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布，分析其最新财报及相关情况，还对比了同行业Danaher表现 [1] 财务表现 盈利情况 - 2025财年第一季度调整后每股收益3.73美元，超Zacks共识预期6.6%，同比增长13.7%；GAAP每股收益2.50美元，同比下降16.1%，或因去年同期有7.89亿美元诉讼和阿片类相关费用信贷 [2][3] 营收情况 - 营收总计814.9亿美元，同比增长12.8%，超Zacks共识预期4.3% [4] 各业务板块情况 美国医疗解决方案 - 营收740亿美元，同比增长13.6%，由市场增长和单位销量增加驱动，包括GLP - 1药物和特色产品销售增长；运营收入7.673亿美元，同比增长9.9%，毛利增加推动但部分被运营费用增加抵消 [5][6] 国际医疗解决方案 - 营收75亿美元，同比增长5.5%，按固定汇率计算增长8.5%；运营收入1.821亿美元，报告基础上下降2.9%但按固定汇率计算增长3.3%，全球特色物流业务运营收入降低导致报告下降，欧洲分销业务增长部分抵消 [7] 利润率情况 - 调整后毛利25亿美元，同比增长6.1%，调整后毛利率3.1%，同比下降20个基点；调整后运营收入9.493亿美元，同比增长7.2%，调整后运营利润率1.2%，较去年同期收缩7个基点 [8] 财务更新 - 第一财季末现金及现金等价物32.2亿美元，上一季度为31.3亿美元；经营活动累计净现金使用27.2亿美元，去年同期为经营活动提供净现金8.852亿美元 [9][10] 股息情况 - 董事会宣布每股0.55美元季度股息，2025年3月3日支付给2月14日收盘时登记在册股东 [11] 业绩指引 - 2025财年调整后每股收益预计在15.15 - 15.45美元，同比增长8 - 10%，高于之前预测；营收预计增长8 - 10%，高于之前指引；调整后运营收入预计增长11.5 - 13.5%，高于之前指引；美国医疗解决方案业务运营收入预计增长11.5 - 13.5%，国际医疗解决方案业务预计持平但按固定汇率计算增长约5% [12][13][14] 估值与评级 预期调整 - 过去一个月投资者见证预期修正呈下降趋势 [15] VGM评分 - 目前Cencora增长评分为B，动量评分F，价值评分为A，综合VGM评分为B [16] 整体展望 - 股票预期大致呈下降趋势，但Cencora Zacks排名为2（买入），预计未来几个月有高于平均回报 [17] 行业对比 Danaher表现 - 过去一个月同行业Danaher股价上涨2.3%；上一季度营收65.4亿美元，同比增长2.1%，每股收益2.14美元；本季度预计每股收益1.62美元，同比下降15.6%，Zacks共识预期过去30天变化 - 2.5%；Zacks排名为4（卖出），VGM评分为F [18][19][20]