文章核心观点 - 自哈雷戴维森上次财报发布约一个月，股价下跌4.7%跑赢标普500，近期负面趋势待观察，需结合最新财报分析重要催化剂，公司多项业绩指标不佳且预期不乐观 [1] 业绩表现 整体业绩 - 2024年第四季度调整后每股亏损93美分，高于预期，上年同期每股收益18美分，综合收入6.88亿美元，同比下降35% [2] 各业务板块业绩 哈雷戴维森摩托公司 - 摩托车及相关产品业务收入4.2亿美元，同比下降47%，未达预期，全球摩托车出货量25700辆，同比下降15%，未达预期，摩托车销售收入2.31亿美元，同比下降60%，运营亏损2.14亿美元，高于预期 [3] - 全球零售摩托车25660辆，同比下降14.9%，北美销量15127辆，下降4%，EMEA地区下降7%，亚太和拉丁美洲分别下降26%和7% [4] - 零部件及配件收入1.18亿美元，同比下降10%但超预期，服装收入5400万美元，同比下降6%但超预期 [5] 哈雷戴维森金融服务 - 收入2.57亿美元，同比增长4%但未达预期，运营收入4600万美元，下降20%未达预期 [5] LiveWire - 出货量236辆，同比下降54%，收入1000万美元，下降32%，运营亏损从3500万美元收窄至2600万美元，低于预期 [6] 财务状况 - 第四季度HDMC部门销售、一般和行政费用从2.255亿美元降至2.105亿美元，公司支付每股17.25美分股息 [7] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物15.9亿美元，高于2023年，长期债务从499万美元降至447万美元 [7] 2025年展望 各业务板块展望 - HDMC收入预计同比持平或下降5%，摩托车业务运营利润率预期7 - 8%，金融服务运营收入预计下降10 - 15% [8] - LiveWire电动摩托车批发量预计1000 - 1500辆，运营亏损预计7000 - 8000万美元 [9] 资本支出 - 全年资本支出预计2.25 - 2.5亿美元 [9] 估值与评级 - 过去一个月，共识估计下降46.08% [10] - 公司增长评分D、动量评分F、价值评分A，综合VGM评分为C [11] - 公司Zacks排名为5（强烈卖出），预计未来几个月股票回报低于平均水平 [12]