文章核心观点 - HC Wainwright分析师Scott Buck重申对BigBear.ai的买入评级，虽下调目标价但看好其长期前景，认为公司财务状况改善，潜在回调是增持机会 [1][3] 评级与目标价 - 重申对BigBear.ai的买入评级，将目标价从7美元下调至6美元 [1] 短期预期 - 因政府过渡可能导致延迟和干扰，分析师对2025年预期转弱 [1] - 2025年营收预估从2亿美元下调至1.65亿美元，但仍在公司指引范围内 [4] - 2025年调整后EBITDA预计亏损550万美元，不过较高毛利率和较低运营费用部分抵消了低营收预期 [4] 长期前景 - BigBear.ai服务的市场，如边境安全、国防、情报和关键基础设施等领域将增加投资 [1] - 公司作为政府效率的关键推动者，有望从政府效率部门获益 [2] 财务状况 - 今年早些时候通过权证转换和交换可转换票据等公司行动实现显著去杠杆，改善了财务状况 [2] - 公司目前持有约1.15亿美元现金，债务与现金比率从2024年第四季度末的4倍降至1.2倍 [3] 2026年预测 - 首次对2026年进行预测，预计营收达1.9亿美元，调整后EBITDA为正450万美元 [5] 股价表现 - 周五最新数据显示，BBAI股价下跌19.8%，至3.37美元 [5]