文章核心观点 - 雅诗兰黛公司正通过扩展利润恢复与增长计划（PRGP）和“重塑美妆”愿景转型业务 但在关键市场表现疲软及旅游零售部门承压等挑战下 未来增长取决于战略计划执行和成本管理情况 [1][10] 公司增长举措 - PRGP旨在解决公司当前盈利挑战并推动未来增长 2025财年第二季度实现的净收益超预期 但被销量去杠杆化、恢复可持续增长的投资和通胀抵消 公司宣布扩展该计划并包含重组项目 目标是转变运营模式以推动销售增长、恢复两位数调整后运营利润率并应对外部波动 [2] - “重塑美妆”战略愿景旨在恢复可持续销售增长并实现两位数调整后运营利润率 公司优先事项包括拓展高增长消费渠道和市场、推出创新产品、增加面向消费者的投资、通过效率提升推动可持续增长和简化组织结构 [3] - 公司扩展在高增长数字渠道的布局 如在亚马逊美国高端美妆店推出九个品牌 持续投资数字营销和电商能力 并在全组织集成AI以提高效率、改善决策和增强创造力 实现更高预测准确性和库存管理 并在多领域扩大AI应用以加速流程和支持可持续增长 [5] 公司面临挑战 - 中国和旅游零售市场疲软影响2025财年第二季度业绩 亚太地区净销售额下降11% 主要因中国大陆、韩国和中国香港消费者信心减弱 韩国市场还受Dr.Jart+退出旅游零售和政治社会动荡影响 [7] - 2025财年第二季度运营费用占销售额比例上升500个基点 其中广告、促销和创新费用上升210个基点 销售费用因支持关键活动成本增加上升130个基点 若成本管理不善将影响公司盈利能力 [8] 公司未来展望 - 受亚洲旅游零售业务挑战、中国和韩国消费者信心疲软及全球地缘政治不确定性影响 公司预计短期内持续波动且能见度有限 2025财年第三季度报告净销售额预计同比下降10 - 12% 调整后有机净销售额预计下降8 - 10% 调整后每股收益预计下滑69 - 79% [9] 行业相关推荐 - 如新企业公司从事美容和健康产品开发与分销 过去四个季度平均盈利惊喜为38.6% 目前Zacks排名为1（强力买入） 本财年盈利预计较上一年增长25% [11] - 城市户外用品公司是时尚生活方式专业零售商 Zacks排名为1 过去四个季度平均盈利惊喜为28.4% 本财年销售额预计较去年增长6% [12] - 德克斯公司是鞋类和配饰经销商 Zacks排名为2（买入） 过去四个季度平均盈利惊喜为36.8% 本财年销售额预计较去年增长15.6% [12][13]