核心观点 - 文章旨在比较资生堂(SSDOY)与雅诗兰黛(EL)两只股票，以确定当前更具价值的投资机会 [1] - 基于价值评分系统的估值指标分析，资生堂(SSDOY)被认为是当前更优的价值投资选择 [7] 估值方法与框架 - 寻找价值股的最佳方式是将强劲的Zacks评级与价值类别的高分相结合 [2] - Zacks评级专注于盈利预测修正趋势向好的公司 [2] - 价值类别通过市盈率(P/E)、市销率(P/S)、收益率、每股现金流等一系列关键指标来识别被低估的公司 [4] - 价值投资者使用多种传统、可靠的指标来分析公司是否在当前股价水平被低估 [3] 公司评级与盈利前景 - 资生堂(SSDOY)和雅诗兰黛(EL)目前均持有Zacks评级为2(买入) [3] - 该评级表明两家公司均看到了积极的盈利预测修正，盈利前景正在改善 [3] 关键估值指标比较 - 资生堂(SSDOY)的远期市盈率为21.07，雅诗兰黛(EL)的远期市盈率为34.07 [5] - 资生堂(SSDOY)的市盈增长比率(PEG)为0.66，雅诗兰黛(EL)的PEG比率为0.84 [5] - 资生堂(SSDOY)的市净率(P/B)为1.54，雅诗兰黛(EL)的市净率为7.43 [6] - 基于这些指标，资生堂(SSDOY)的价值评分为B，雅诗兰黛(EL)的价值评分为D [6]

公司股权与控制权 - 已故雷朋创始人莱昂纳多·德尔·维基奥的两名继承人达成初步协议，以解决遗产纠纷并撤销交叉诉讼 [1] - 相关纠纷涉及德尔芬家族控股公司，该公司控制着依视路陆逊梯卡32.4%的股权 [1]

摘要 618 大促中期销售情况交流 20260603 2026 年 618 美妆投研：国补驱动国货高增，流量结构向货架转型 2026 年 618 美妆板块增长强劲，淘系 5.21-6.2 整体增速 18.23%， 国货品牌增速超 25%显著优于外资的 15.9%。 首次引入美妆"国补"，平台投入增 50%，补贴力度 6%-14%，国货 品牌销售贡献占比达 20%成为纯增量。 价格带呈现"哑铃型"分化：1,000 元以上高奢及 300-1,000 元高端区 间增速超 25%，100 元以下低端市场负增长。 珀莱雅、可复美、薇诺娜等头部国货表现亮眼，同比增速分别达 27.1%、23.36%及 38.43%，新品放量效应显著。 流量结构由直播转向"货架+短视频"，品牌对超头主播依赖度断崖式 下滑，店播与商品卡权重提升，自播占比普遍超 40%。 抖音平台韩束 GMV 达 7-8 亿元领跑国货，通过短剧引流超 1.8 亿元； 外资赫莲娜通过高价值赠品策略产值超 8 亿元。 Q&A 截至目前，2026 年 618 大促期间天猫美妆行业的整体表现如何，相较往年有 哪些特点？ 截至目前，美妆行业的整体增速表现超出了平台预期。 ...